NVIDIA GTC in arrivo: Jensen Huang sfida i mercati con l'AI come 'infrastruttura del futuro'

La conferenza annuale GTC di NVIDIA — in programma la prossima settimana — è già al centro dell'attenzione dei mercati. Oggi il CEO Jensen Huang ha pubblicato un blog post in cui descrive l'intelligenza artificiale come la «infrastruttura fondamentale» dell'economia globale, paragonando la GPU alla rete elettrica o a internet: un'infrastruttura abilitante su cui si costruirà il valore di interi settori.

Il titolo NVIDIA quota oggi 183,47 dollari, in rialzo dello 0,45% rispetto alla chiusura precedente di 182,65 dollari, con volumi già superiori a 31 milioni di azioni scambiate prima della chiusura di seduta. Il sentiment di mercato sul titolo è ai massimi recenti: l'indice di sentiment normalizzato di oggi tocca 0,80 su una scala 0-1, con 89 articoli monitorati nelle ultime ore — un livello di copertura mediatica eccezionale che anticipa tipicamente movimenti direzionali significativi.

A dare sostanza alla narrativa del boom AI ci pensano i numeri di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), il principale produttore di chip al mondo e principale fornitore di NVIDIA. La società ha comunicato oggi che i ricavi combinati di gennaio e febbraio 2026 sono balzati del +30% anno su anno, raggiungendo NT$718,9 miliardi (equivalenti a circa 22,6 miliardi di dollari), trainati proprio dalla domanda di chip per data center e infrastrutture AI.

Questi dati confermano che la spesa in conto capitale dei grandi hyperscaler — Amazon, Microsoft, Google, Meta — per la costruzione di data center non accenna a rallentare. Al contrario, Citigroup ha alzato oggi le proprie previsioni globali di capex AI per il periodo 2026-2030, citando «un'adozione enterprise più rapida del previsto» e «nuove applicazioni AI che si sbloccano a ritmo accelerato».

Il quadro fondamentale su NVIDIA è in rapido miglioramento. Secondo i dati sulle revisioni degli analisti:

• Per il trimestre in corso (aprile 2026), le stime di EPS si attestano a 1,77 dollari per azione, con 32 analisti su 39 che hanno rivisto al rialzo le proprie stime negli ultimi 30 giorni
• Per l'anno fiscale 2027 (gennaio 2027), il consensus EPS è a 8,25 dollari, con 37 revisioni al rialzo negli ultimi 30 giorni su 43 analisti totali — un tasso di revisione positiva straordinario
• La crescita attesa dei ricavi per l'anno fiscale 2027 è del +70% rispetto all'anno precedente, con stime che puntano a oltre 367 miliardi di dollari
• Per l'anno fiscale 2028, le stime di EPS sono salite a 10,80 dollari con 26 revisioni al rialzo solo negli ultimi 7 giorni

La tendenza è univoca: il mercato si aspetta che NVIDIA continui a catturare la quota dominante della spesa in infrastrutture AI globale.

Il rialzo non riguarda solo NVIDIA. Nell'universo dei semiconduttori legati all'AI, oggi si distingue Broadcom (AVGO), che guadagna lo 0,92% a 348,93 dollari, sostenuta dall'interesse crescente per i suoi chip personalizzati (ASIC) destinati ai grandi hyperscaler come Google e Meta. Broadcom è considerata il principale concorrente alternativo di NVIDIA per le aziende che vogliono ridurre la dipendenza da un singolo fornitore di acceleratori AI.

Advanced Micro Devices (AMD) si muove in territorio piatto a 202,77 dollari (+0,04%), mentre Marvell Technology (MRVL) guadagna lo 0,31% a 92,94 dollari. Entrambe le società sono beneficiarie della corsa alle infrastrutture AI, con AMD che sta guadagnando quote di mercato nel segmento GPU per data center con la famiglia MI300X e Marvell che fornisce soluzioni di connettività ad alta velocità per i data center di nuova generazione.

Il GTC di NVIDIA è storicamente uno degli eventi più attesi del calendario tech. Nel 2025, la conferenza aveva catalizzato un rally significativo del titolo grazie agli annunci sulla nuova architettura Blackwell. Per il 2026, il mercato si aspetta:

• Aggiornamenti sull'architettura di prossima generazione (Rubin) e sulla roadmap dei chip
• Annunci su nuove partnership con hyperscaler e clienti enterprise
• Dettagli sulla piattaforma NVIDIA AI Enterprise e sui software stack
• Potenziali accordi nel settore automotive e robotica

Per gli investitori retail italiani, NVIDIA è accessibile tramite numerosi ETF quotati su Borsa Italiana, tra cui i prodotti che replicano il NASDAQ 100 (come i prodotti Xtrackers, Invesco EQQQ, Amundi Nasdaq-100) o gli ETF settoriali sui semiconduttori. Il titolo tratta oggi a un multiplo P/E forward di circa 21,5x sulle stime dell'anno fiscale 2027, un livello che molti analisti considerano ancora ragionevole alla luce della crescita attesa. Il rischio principale rimane la volatilità tipica dei titoli tech ad alta crescita: NVIDIA ha perso oltre il 7% tra il 26 febbraio e il 3 marzo, per poi recuperare quasi interamente il terreno perso nelle sedute successive.