Oro in pausa ma pronto a superare i 6 mila dollari secondo BNP Paribas

Oro in calo questa mattina ma le quotazioni del bene rifugio per eccellenza restano sopra quota 5 mila dollari l’oncia, confermando la sua resilienza.

Sebbene il prezzo del metallo giallo sia sceso di circa il 10% da quando ha raggiunto il massimo storico il 29 gennaio (5.560 dollari), quest'anno è ancora saldamente in rialzo (+16%).

Anche l’argento scambia debolmente questa mattina, con lo spot a 82,30 dollari l’oncia e il future a 82 dollari.

Gli operatori attendono i dati statunitensi previsti per questa settimana per indizi sulla direzione politica della Federal Reserve che potrebbero muovere i mercati.

La mossa "indica prese di profitto e riduzione delle posizioni, piuttosto che una nuova corsa all'uscita", secondo Hebe Chen, analista di Vantage Markets a Melbourne. "Fondamentalmente, l'oro si mantiene sopra il livello dei 5.000 dollari l'oncia nonostante la recente caduta, una zona psicologica destinata a fungere da ostacolo tecnico chiave per i venditori, anche se gli acquirenti rimangono cauti dopo la volatilità dei giorni scorsi".

"Il calo ha rappresentato un reset tanto necessario affinché i prezzi dell'oro riprendessero il loro graduale trend rialzista", spiega Christopher Wong, stratega di Oversea-Chinese Banking. "I fattori strutturali alla base dell'oro rimangono intatti. La dinamica ribassista si è attenuata e l'oro ha iniziato a trovare un appoggio leggermente più solido a livelli inferiori, ma comunque storicamente elevati", ha aggiunto.

La capacità dell'oro di stabilizzarsi sopra la soglia dei 5.000 dollari "sarà fondamentale per determinare se il mercato riuscirà a passare da un rimbalzo reattivo a un rialzo più sostenibile", evidenza Ahmad Assiri, analista di Pepperstone.

Nonostante una settimana di scambi instabili dopo la storica inversione di tendenza, banche e gestori patrimoniali, tra cui Deutsche Bank, Goldman Sachs e Pictet Asset Management, hanno sostenuto la ripresa dei metalli preziosi grazie ai fattori trainanti della domanda a lungo termine, come la maggiore diversificazione rispetto agli asset statunitensi, le incertezze politiche e gli elevati acquisti da parte delle banche centrali.

A questo punto, BNP Paribas ritiene che la corsa dell’oro potrebbe riprendere, portando le sue quotazioni oltre i 6 mila dollari l’oncia entro la fine dell’anno, con il rapporto tra lingotti e argento destinato ad aumentare a causa del persistere dei rischi macroeconomici e geopolitici.

Secondo David Wilson, direttore della strategia sulle materie prime di BNP, il rapporto oro-argento si è ripreso, pur essendo ancora inferiore alla media biennale degli anni '80. "Penso che ci sia ancora spazio per un'ulteriore disconnessione", ha dichiarato l’esperto a Bloomberg Television, aggiungendo che "L'oro per me ha senso in un modo in cui l'argento non offre lo stesso tipo di protezione dal rischio".

Le prospettive per l'oro sono supportate anche dai continui acquisti delle banche centrali, incluso l'annuncio della Polonia il mese scorso di acquistare altre 150 tonnellate, dopo essere stata il maggiore acquirente lo scorso anno. Anche gli afflussi di ETF per i lingotti sono rimasti stabili, con solo un breve calo durante la correzione della scorsa settimana prima di una ripresa, ha concludo.