Prime mosse da risiko bancario: Unipol sale in Banca Popolare di Sondrio

Qualcosa si muove nel risiko bancario e a fare una mossa è Unipol, salita nel capitale di Banca Popolare di Sondrio, attraverso una procedura di reverse accelerated bookbuilding rivolta esclusivamente a investitori qualificati e investitori istituzionali esteri (il RABB).

Una nota diffusa ieri sera a mercato chiuso annunciava un mandato dato a Mediobanca ed Equita Sim di acquistare il 10,2% di Bps, portando così al 19,7% la quota della banca valtellinese, operazione poi confermata con un comunicato di questa mattina.

La mossa viene considerata come un passo verso l’avvicinamento di Unipol a Bper Banca, di cui la banca emiliana detiene il 10,9%.

Nel dettaglio, Unipol ha acquistato 46,3 milioni di azioni ordinarie di Bps ad un corrispettivo nell’ambito del RABB pari a 5,10 euro per ciascuna azione, per un esborso complessivo di circa 235,6 milioni di euro.

Benché l’acquisto del 10,2% del capitale sociale sia condizione vincolante ai fini del buon esito dell’operazione, Unipol si è riservata di accettare offerte per un numero complessivo di azioni inferiore.

Già in occasione di operazioni simili, infatti, Unipol si era accontentata di una partecipazione inferiore a quella dichiarata nell’offerta, salvo poi arrotondare in seguito la propria quota tramite acquisti sul mercato.

La notizia segue le indiscrezioni diffuse ai primi di settembre sulla richiesta inoltrata alla Banca centrale europea, poi confermata dal gruppo bolognese.

Unipol si porta così ad un passo dal 20%, così come autorizzato dalla BCE, anche se il mercato scommette su una futura aggregazione fra Bper e Bps, formando e rafforzando il terzo polo bancario italiano.

Ufficialmente, l’incremento della quota “consentirà a Unipol di consolidare la partnership industriale e societaria con l’istituto nel comparto della bancassicurazione Vita e Danni, di aumentare la stabilità del suo assetto azionario e di stimolarne l’evoluzione secondo le migliori practice di mercato”, secondo quanto si legge nella nota.

A Piazza Affari, intanto, i titoli protagonisti aprono la seduta in crescita, con Banca Popolare di Sondrio che guadagna il 3% a 5,05 euro, mentre Unipol aggiunge quasi l’1% a 5,15 euro.

Il reverse Abb dell’operazione “è avvenuto a 5,1 euro per azione, pari, a un ricco premio rispetto al prezzo a un mese del titolo”, spiega Equita Sim, che insieme a Mediobanca ha operato come intermediario autorizzato e joint bookrunners del RABB.

Con questa mossa, proseguono dalla sim, “Unipol rafforza ulteriormente il proprio posizionamento come primo azionista della banca, permettendo di consolidare la partnership industriale con Bps nel comparto bancassicurativo, di supportare l'istituto nel perseguimento degli obiettivi di piano e stimolare l’evoluzione della banca secondo le migliore pratiche di mercato”.

Su Unipol la raccomandazione di Equita resta ‘buy’ con prezzo obiettivo a 7,4 euro, mentre su BPSI è ‘hold’ con target price a 5,7 euro.