Questionario MiFID: Cos'è e Come si Compila

Se hai effettuato investimenti o hai semplicemente aperto un conto bancario, la tua banca ti avrà senz’altro sottoposto il questionario Mifid. Di cosa si tratta?

Il questionario MiFID è un insieme di domande sulle diverse conoscenze ed esperienze che hai sviluppato nel mondo finanziario, sulla tua situazione economica e su quello che vorresti ottenere dal tuo investimento.

Spesso il questionario MiFID viene sottovalutato o vissuto come una delle tante inutili formalità della banca. Niente di più sbagliato! È in base alle risposte fornite nel questionario che ti verrà attribuito un punteggio che ti permetterà di accedere a determinati strumenti finanziari in linea con il tuo profilo di risparmiatore e non ad altri. Quando ti troverai a compilare un questionario MiFID, il consiglio è di leggere con attenzione il questionario prima di inviarlo, rispondendo in maniera seria ed onesta riguardo alle tue conoscenze ed esperienze finanziarie.

Stabilire il proprio profilo di rischio non è facile e ad influire sulle risposte al questionario sono anche una serie di fattori psicologici: sentirsi esageratamente sicuri delle proprie competenze potrebbe farci assumere rischi eccessivi, o al contrario essere troppo conservativi potrebbe portarci a sacrificare potenziali risultati e risorse.

La MiFID (acronimo di Direttiva sui Mercati degli Strumenti Finanziari) è una direttiva comunitaria entrata in vigore il 3 gennaio 2018 e volta a disciplinare i servizi di investimento nei 30 Stati membri. L’obiettivo dichiarato è creare un mercato finanziario più competitivo ed integrato possibile e rendere gli investitori consapevoli dei propri investimenti, attraverso maggiore trasparenza e tutele. Questa direttiva impone agli intermediari di fornire informazioni chiare e trasparenti in merito a:

• costi dei servizi offerti;
• caratteristiche relative agli strumenti finanziari proposti;
• come vengono custoditi i capitali;
• come verranno eseguiti gli ordini dei clienti;
• quali sono i conflitti di interesse che possono sussistere tra Banca e cliente e come vengono gestiti.

Secondo la MiFID l’intermediario che acquisisce gli investimenti del cliente deve agire nel modo più onesto, imparziale e professionale possibile, cercando sempre di fornire informazioni chiare e corrette, ma soprattutto attinenti agli investimenti richiesti.

Per compilare il questionario potrai recarti in banca o accedere direttamente al tuo home banking. È importante compilare il questionario personalmente oppure, se ci si trova alla scrivania di fronte all’operatore di banca, guardare attentamente lo schermo dal quale il nostro interlocutore spunta le risposte dettate.

Il questionario MiFID ha l’obiettivo di raccogliere il maggior numero di informazioni possibili relative alla conoscenza ed esperienza in materia di investimenti, obiettivi di investimento e situazione finanziaria di un cliente.

È suddiviso in 3 sezioni tematiche.

Conoscenza finanziaria: In questa sezione sono richiesti tutti i dati inerenti le conoscenze degli strumenti finanziari e le esperienze maturate negli ultimi anni in materia di investimenti, oltre al titolo di studio. Quindi riguarda:

• livello di conoscenza dei prodotti finanziari;
• operazioni svolte negli ultimi 5 anni relativamente a ciascun prodotto;
• livello di istruzione;
• professione del cliente.

Obiettivi dell’investimento: I quesiti di questa sezione mirano a comprendere quali oscillazioni saprai sopportare:

• l’orizzonte temporale attraverso cui intende conservare un determinato investimento (breve, medio o lungo termine);
• se investe per la manutenzione e protezione del proprio capitale, o per il suo incremento, accettando il rischio correlato;
• propensione al rischio.

Situazione finanziaria: In questa sezione viene analizzata la situazione patrimoniale, reddito, capacità di risparmio e comprensiva di immobili e strumenti presso altri intermediari:

• guadagni medi su base annua;
• fonte primaria di reddito;
• patrimonio posseduto;
• eventuali debiti e crediti.

Vediamo un esempio del questionario Mifid e delle domande che lo compongono:

Livello di istruzione/professione

• Qual è il tuo titolo di studio
• Qual è la tua professione
• Quanto ti mantieni aggiornato sull’andamento dei mercati finanziari

Conoscenza in materia di investimenti

• Domande generiche sugli investimenti

Esperienza in materia di investimenti

• Con quale frequenza operi sul dossier titoli e per quale controvalore complessivo
• Quali tipologia di prodotti finanziari conosci?
• In quale tipologia di prodotti di tipo finanziario investi o hai investito in passato?

Conoscenza rischio specifico

• Domande specifiche sui prodotti finanziari e sui rischi ad essi connessi

Situazione patrimoniale

• Composizione del nucleo familiare
• Fascia di reddito netto mensile
• A quanto ammontano gli impegni finanziari mensili presso intermediari terzi
• A quanto ammontano le uscite mensili ricorrenti
• Consistenza patrimoniale in termini di immobili, liquidità e prodotti finanziari
• Ammontare del debito residuo presso intermediari terzi

Orizzonte temporale

• Qual è il tuo orizzonte temporale

Propensione al rischio

• Qual margine di oscillazione sei disposto ad accettare
• Quali sono gli obiettivi del tuo investimento
• Quale è la tua reazione ai movimenti negativi di mercato?

Tematiche ESG

• In che misura vorresti che si desse preferenza a prodotti finanziari che promuovono le tematiche ESG?

Alcuni intermediari forniscono poi il servizio di execution only, e cioè una mera esecuzione dei tuoi ordini, senza alcun tipo di valutazione della banca circa l’appropriatezza di uno strumento rispetto alle tue caratteristiche di investitore. Pertanto per determinati strumenti non complessi potrai anche non dover compilare il questionario Mifid.

Dato che con questo servizio il cliente non beneficia della protezione offerta dal controllo di appropriatezza normalmente svolto dalla banca, questa modalità è ammessa esclusivamente alle seguenti condizioni:

1. il servizio è prestato su iniziativa del cliente
2. il cliente è stato chiaramente informato dell'assenza della protezione offerta dalla normativa
3. i servizi sono connessi a strumenti finanziari non complessi

Inoltre, molte piattaforme di trading usano un'altra modalità: quando si sta per acquistare uno strumento complesso, ad esempio i certificate, avvertono il cliente che lo strumento non è adatto al profilo, chiedendo se intende comunque continuare con l’investimento: con un semplice ok si va avanti e si acquista il prodotto.