Rating Italia 2026: S&P, Fitch, Moody's e DBRS

Il rating Italia è uno degli indicatori più seguiti da investitori, analisti e risparmiatori per valutare la solidità del debito pubblico italiano. Le agenzie di rating internazionali S&P, Fitch, Moody's e DBRS Morningstar aggiornano periodicamente il loro giudizio sull'Italia, tenendo conto di variabili come la crescita del PIL, deficit, debito pubblico e contesto geopolitico.

S&P Global Ratings rivede il rating Italia in tre date nel corso del 2026: 30 gennaio, 15 maggio e 13 novembre. Puoi consultare tutte le prossime scadenze nel calendario delle revisioni rating sovrani S&P.

Nella revisione del 30 gennaio, S&P ha confermato il rating BBB+ e ha alzato l'outlook da stabile a positivo, un segnale importante che apre la strada a un potenziale upgrade nei prossimi mesi.

Le motivazioni alla base del giudizio positivo riguardano il percorso di risanamento dei conti pubblici, che secondo l'agenzia «procede secondo i piani». S&P prevede che «il deficit scenda leggermente al 2,9% del PIL nel 2026», per poi ridursi ulteriormente al 2,7% entro il 2029.

Sul fronte delle entrate, l'agenzia segnala che «le imposte straordinarie su banche e compagnie assicurative, la maggiore efficacia nella riscossione dell'IVA e le modifiche alla tassazione degli affitti a breve compenseranno in gran parte i tagli all'imposta sui redditi medi e la riduzione dei contributi sociali a carico dei datori di lavoro».

Moody's rivede il rating Italia in due date nel 2026: 27 marzo e 25 settembre. Per il quadro completo delle scadenze, consulta il calendario delle revisioni rating sovrani Moody's.

Il rating a lungo termine dell'emittente è Baa2 (equivalente al BBB di S&P e Fitch) con outlook stabile. Secondo Moody's, «i rating dell'Italia, compresi i rating a lungo termine dell'emittente (Baa2) con outlook stabile, sono sostenuti dall'economia del Paese, caratterizzata da dimensioni notevoli, diversificazione e redditi elevati, da una solida base di investitori nazionali che sostiene il finanziamento pubblico e da un quadro politico ancorato all'appartenenza all'Unione Europea e all'area dell'euro».

Nella revisione più recente, Moody's ha limato le stime di crescita per l'Italia nel 2026, portandole dallo 0,8% allo 0,7%, e ha ritoccato al rialzo le stime sull'inflazione, che passano dall'1,8% al 2,1%. Queste revisioni, spiega l'agenzia, sono legate al conflitto in Iran, «che si prevede di durata relativamente limitata nello scenario di base». Per il 2027, Moody's stima una crescita del PIL dello 0,8% con un'inflazione al 2%.

Sul fronte fiscale, Moody's giudica il percorso graduale di consolidamento di bilancio dell'Italia «credibile e realizzabile», pur rilevando che «le prospettive di crescita dell'Italia sono esposte al rischio di uno scenario più avverso caratterizzato da un prolungato conflitto» in Iran, «in considerazione dell'esposizione elevata alle importazioni energetiche dal Golfo».

Fitch Ratings rivede il rating Italia in due occasioni nel 2026: 13 marzo e 11 settembre. Tutte le date di revisione sono disponibili nel calendario delle revisioni rating sovrani Fitch.

Il 13 marzo l'agenzia ha confermato il rating BBB+, già assegnato il 19 settembre 2025, con outlook stabile. Il giudizio è sostenuto da «un'ampia economia, diversificata e ad alto valore aggiunto, nonché dai benefici in termini di stabilità istituzionale e finanziaria» per «l'appartenenza all'UE ed Eurozona».

Fitch sottolinea che il rating Italia è «supportato da elevati livelli di ricchezza e indicatori di governance comparativamente solidi». Tuttavia, questi punti di forza sono «controbilanciati» dal «debito pubblico molto elevato e da prospettive di crescita a medio termine limitate», fattori che vincolano la flessibilità fiscale e la capacità di ridurre il debito nel lungo periodo.

DBRS Morningstar conferma per l'Italia un rating di credito a lungo termine pari ad A (Low), con trend "Stabile", una valutazione leggermente più generosa rispetto alle altre tre agenzie.

L'outlook stabile, si legge nella nota dell'agenzia, «riflette l'opinione di Morningstar DBRS secondo cui i rischi per i rating di credito sono equilibrati». L'agenzia prevede che «il percorso di riduzione del deficit dell'Italia e la resilienza dell'economia persistano nel medio termine, nonostante i maggiori rischi di una deviazione temporanea derivante dalle ripercussioni legate al conflitto in Medio Oriente».

Anche DBRS mette però in guardia sui rischi geopolitici: «Le ricadute della guerra in Medio Oriente rischiano di gravare sulla domanda interna e frenare la crescita nel breve termine data la dipendenza dell'Italia dalle importazioni di energia». L'agenzia riconosce che la «moderata ma resiliente crescita dell'Italia» si trova ad affrontare «venti contrari dagli elevati prezzi dell'energia e dall'aumentata incertezza», e che il risanamento di bilancio continua, ma «il conflitto in Medio Oriente pone dei rischi per il 2026».