Rete unica. Attesa per i primi di settembre l’offerta di Macquarie su Open Fiber

Mancano pochi giorni al cda di Tim, previsto per il prossimo 31 agosto, ma gli aggiornamenti sul deal si susseguono a cadenza quotidiana. Secondo quanto riporta oggi Il Sole 24Ore, già ai primi di settembre il fondo infrastrutturale australiano Macquarie potrebbe presentare un’offerta vincolante per il 50% di Open Fiber. La valutazione è di 7,7 miliardi (6 miliardi di equity, il resto di debito). OF è un operatore wholesale only nel mercato italiano di infrastrutture di rete. Nasce per realizzare un’infrastruttura a banda ultra larga (Bul) interamente in fibra ottica Ftth (Fiber To The Home) in tutto il Paese e si configura come l’alternativa a Tim.

Le mire di Macquarie su OpenFiber risalgono a giugno e da allora ha preso velocità la partita per la costituzione della rete unica con Tim, che sarebbe facilitata dall’uscita di Enel da Open Fiber (di cui detiene il 50% mentre l’altro 50% è in mano a Cdp).

La conferma dell’offerta di Macquarie dunque rafforza la prospettiva di una rete in fibra ottica italiana con una governance adeguata e sotto la regia del ministero delle Finanze.

Ieri l’agenzia Reuters ha avanzato l’ipotesi di un ingresso di Cdp anche in FiberCop (la rete secondaria di Tim) rilevando fino al 19% della società che dovrebbe nascere dallo scorporo da Telecom. Secondo gli analisti, però, sarebbe poco plausibile un’esposizione di Cdp prima dello scorporo dal momento che detiene già il 50% di OpenFiber e il 10% di Tim.

Le notizie di questi giorni mettono le ali al titolo Tim, anche oggi in rally a Piazza Affari dove segna +2,24% a metà mattina. In frazionale rialzo anche Enel (0,33%). In attesa di maggiori dettagli sul perimetro effettivo della rete unica, gli analisti di Equita ribadiscono il giudizio «molto positivo» sul deal, e ipotizzano una creazione di valore per Tim compresa tra 7 e 14 centesimi, in funzione del valore riconosciuto a OpenFiber compreso tra 5 e 7-8 miliardi. Mediobanca Securities invece conferma rating outperform e tp di 0,68 euro per azione su Tim.

È di ieri invece la notizia della firma di un accordo commerciale tra Tim e Tiscali. L’accordo potrebbe rappresentare un primo tassello per l’ingresso della società sarda nell’azionariato di Fibercop. Sempre ieri sono emerse le critiche degli amministratori delegati di Vodafone Italia, WindTre e SKY al piano del governo per la creazione di una rete broadband unica sotto il controllo di Tim. Critiche affidate a una lettera congiunta inviata lo scorso 11 agosto ai ministri Gualtieri e Patuanelli. I tre sono stati convocati questa mattina dai due ministri per ascoltare il loro parere sul progetto.