Saipem si aggiudica un contratto da 280 milioni per un gasdotto nel Mar Baltico

Importante contratto aggiudicato da Saipem nell'area del Mar Baltico con Gaz-System. Il progetto riguarda il trasporto e l'installazione di un gasdotto tra Danimarca e Polonia per un valore complessivo di 280 milioni di euro. L'obiettivo è quello di realizzare una fornitura di gas direttamente dalla Norvegia fino in Polonia, Danimarca e nei paesi confinanti.

Il progetto è inserito all'interno del programma chiamato 'Baltic Pipe' e consiste in un'infrastruttura strategica sviluppata da una joint venture tra Gaz-System ed Energinet.dk e co-finanziata dall'Unione europea.

"Questo nuovo contratto, acquisito grazie alla nostra solida esperienza nella realizzazione di condutture e che arriva in un momento critico per l'industria energetica in tutto il mondo, contribuirà a garantire la continuità dell'approvvigionamento di gas europeo e rafforzerà la presenza di Saipem in un un'area altamente strategica", spiega Francesco Racheli, chief operating officer della divisione Offshore E&C della società italiana.

Il contratto ottenuto dimostra le scelte di Saipem di non concentrarsi solo sul petrolio. “ "Il 70% del nostro portafoglio è ormai composto di progetti non collegati al petrolio eppure, per semplificazione, continuano a considerarci una oil service company", sottolineava pochi giorni fa Stefano Cao, ad di Saipem. “Il gas naturale, per esempio, è un tema sempre più centrale, così come lo sono le energie rinnovabili", aggiungeva Cao.

Il contratto rappresenta “una aggiunta ad alto margine a un portafoglio ordini solido pari a 23,4 miliardi a fine marzo", spiegano da Mediobanca. Secondo questi esperti “quest'anno sarà cruciale per capire la diversificazione del gruppo dall'upstream che soffre per via di prezzi di petrolio e gas molto bassi”.

“Le incertezze dunque restano, come ha detto la società, tanto che una nuova guidance sul 2020 potrà essere fornita soltanto quando saranno pubblicati i conti del secondo trimestre, il prossimo 29 luglio”, aggiungono dalla banca, che mantiene un target price a 2,8 euro.

Questi esperti prevedono che “la raccolta ordini di Saipem nel 2020 potrebbe ridursi a 6,6 miliardi, -60% rispetto al record del 2019 e la sua leva dovrebbe restare sotto quota 2 tra il 2020 e il 2022, il che "è gestibile considerata la sua posizione di liquidità di 1,9 miliardi. Ma, dal momento che ci aspettiamo che le compagnie petrolifere tengano una spesa per investimenti molto bassa fino al 2021, il che non è positivo per il gruppo, confermiamo il giudizio neutrale sul titolo".

Da Fidentiis evidenziano che il nuovo contratto rappresenta circa il 10% della sua raccolta ordini off-shore prevista per il 2020 dallo stesso broker, che da poco ha rialzato il suo giudizio sul titolo Saipem da sell a hold con prezzo obiettivo tra i 2 e i 2,2 euro.

"I risultati del primo trimestre sono stati sotto le attese e la redditività è prevista in ulteriore calo per via del crollo del prezzo del petrolio e del taglio delle spese per investimento delle major petrolifere quest'anno e il prossimo. In ogni caso crediamo che Saipem abbia già scontato questo scenario negativo", concludono da Fidentiis.