Si ferma Wall Street, borsa da record in Europa

La borsa degli Stati Uniti si è messa in stand by dopo la serie di record, l’S&P500 ha perso lo 0,2%.

Gli unici movimenti di qualche rilievo sono stati quelli dei titoli delle compagnie assicurative specializzate nelle polizze mediche.

UnitedHealth Group ha perso il 5,2% all’indomani dell’assassinio del suo Ceo Brian Thompson, Cigna -2,3%, CVS Health, società madre di Aetna, ha perso il 2,1% e Humana ha perso l'1,7%.

La morte di Thompson ha portato alla luce un diffuso scontento tra i clienti delle compagnie assicurative.

Barron’s segnala che un sondaggio condotto l'anno scorso dal gruppo di politica sanitaria KFF ha rilevato che quasi un quinto degli adulti statunitensi ha dichiarato di aver avuto una richiesta di assistenza medica negata da un assicuratore nel corso dell'anno precedente. Un altro sondaggio dello stesso gruppo ha rilevato che più della metà degli adulti ha avuto problemi con la propria assicurazione sanitaria nel corso dell'anno precedente.

Poiché dalla fine della pandemia gli anziani statunitensi hanno richiesto livelli più elevati di assistenza medica, gli investitori hanno spinto UnitedHealth Group e le società del settore a ridurre al minimo i pagamenti ai pazienti per preservare gli utili. L'approccio aggressivo sugli esborsi a copertura delle cure dei pazienti è da tempo oggetto di particolare attenzione e a Wall Street hanno iniziato a pensare che la politica possa intervenire.

A muover nel pomeriggio i mercati saranno i dati macro economici.

Il Bureau of Labor Statistics pubblica il rapporto sui posti di lavoro di novembre. Gli economisti prevedono un aumento delle buste paga non agricole di 207.500 unità, dopo il guadagno di sole 12.000 unità di ottobre. Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere al 4,1%.

L'Università del Michigan pubblica l'indice del sentimento dei consumatori per il mese di dicembre. Le aspettative dei consumatori per l'inflazione su base annua sono state del 2,6% a novembre, il livello più basso dal dicembre 2020. Tuttavia, le aspettative di inflazione a lungo termine sono rimaste elevate, pari al 3,2%, eguagliando i livelli più alti registrati nei sondaggi degli ultimi 15 anni.

Veronica Clark di Citi stima che le buste paga siano cresciute di sole 155.000 unità a novembre, la stima più bassa tra le banche d’affari. Sebbene si tratti comunque di una ripresa rispetto alla tiepida crescita di ottobre, secondo l'esperta, rifletterebbe un ulteriore rallentamento del ritmo delle assunzioni. Gli economisti di RBC si aspettano un aumento dei salari di 157.000 unità a novembre.

Barclays e J.P. Morgan, invece, prevedono un rimbalzo molto più robusto, pari a 275.000 nuovi posti di lavoro netti per novembre a partire da giovedì. Jan Hatzius di Goldman Sachs e il suo team prevedono + 235.000 unità.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire in ribasso, future del Dax di Francoforte -0,3%. Ieri l’indice di riferimento dell’azionario tedesco ha guadagnato lo 0,6%, sesta seduta consecutiva di rialzo e massimo storico. Ftse Mib di Milano +1,6%, sui massimi delle ultime tre settimane.

Il BTP si è ulteriormente rafforzato a 3,19% e lo spread con il Bund è sceso a 108 punti base, minimo degli ultimi tre anni.

Emmanuel Macron non soltanto è determinato a restare fino all'ultimo giorno di mandato presidenziale, ovvero fino al 2027, escludendo quindi le dimissioni, ma non esita a schierare un "governo di interesse generale" con armi quali "una legge speciale" per prorogare la finanziaria 2024. Furioso contro le "estreme unite in un fronte antirepubblicano", il capo dell'Eliseo - che in diretta tv ha annunciato il nome del prossimo premier "nei prossimi giorni" - ha invocato una coalizione allargata a tutti i partiti "che si impegnano a non sfiduciare il governo”.

A chi, nelle ore seguite alla caduta del governo Barnier, pensava ad annunci del nuovo premier e a dichiarazioni soft da parte del capo dello Stato, Macron ha risposto con proclami che sembrano scavare un solco ancora più profondo con le opposizioni. Dobbiamo "ricostruire la nazione", ha detto il presidente francese senza mezzi termini, invitando a “riportare saggezza ovunque ci sono rabbia e insulti", a "volere l’unità dove c'è la divisione”.

"Abbiamo vissuto un anno con lo spettro della recessione americana che non c'è mai stata. È come se il ciclo sia tornato indietro e siamo metà ciclo", ha spiegato Manuela Maccia, chief investment officer per l'Italia di Deutsche Bank per la quale - in un contesto di tassi che non torneranno certo uguali a zero o negativi e con l'inflazione che verrà riportata verso il trend neutrale del 2%, per lo meno in Europa - si potrà continuare a puntare non solo sull'azionario ma anche sul reddito fisso con una preferenza per le obbligazioni societarie piuttosto che per i titoli di Stato mentre continueranno a calare i rendimenti per la politica accomodante della Bce.

Non è un caso che lo "Lo spread italiano si sia ridotto perché siamo considerati più affidabili. L'idea è che il governo sia sulla traiettoria giusta per il rientro nel deficit". Poi ovviamente sul calo dello spread incidono i tassi in discesa.

Quanto agli Stati Uniti "il mercato aveva visto la vittoria di Trump con anticipo", osserva Maccia. Secondo Deutsche Bank l'effetto dollaro forte ed euro più in difficoltà porterà il cambio euro dollaro a 1,02 alla fine dell'anno prossimo. 

Sul fronte azionario invece "Quel che conta è la crescita degli utili che resta ben orientata" soprattutto negli Usa dove Deutsche Bank vede il Pil crescere del 2% contro lo 0,9% nell'eurozona (Italia +0,5%) e predilige i settori 'info tech’, 'financials' e health care’. Dai consigli per gli investimenti è escluso il Bitcoin considerato, spiega Maccia, "un asset troppo opaco, paragonabile al gaming" ossia a giochi e scommesse.

Donald Trump ha dichiarato di aver scelto David Sacks, venture capitalist di Craft Ventures, per servire come suo responsabile per l’intelligenza artificiale e le criptovalute, una posizione di nuova creazione che sottolinea l’intenzione del presidente eletto di promuovere due industrie in rapido sviluppo. “David guiderà la politica dell'Amministrazione in materia di Intelligenza Artificiale e Criptovalute, due aree critiche per il futuro della competitività americana. David si farà dell'America il chiaro leader globale di entrambi i settori”, ha dichiarato Trump in un post sul suo social network Truth.

Sacks guiderà anche il Consiglio Presidenziale dei consulenti per la scienza e la tecnologia. Sacks ha svolto un ruolo chiave nel sostenere la raccolta fondi a favore di Trump in campagna elettorale, tra cui, un evento presso la sua casa di San Francisco a giugno, con biglietti d’ingresso a 300.000 dollari a testa.

Borse contrastate nel finale di seduta.

In calo il Nikkei di Tokyo (-0,8%) dopo le novità in materia di retribuzioni: la paga oraria base ha registrato in Giappone un incremento mai visto negli ultimi trent’anni.

L'indice Hang Seng di Hong Kong è in rialzo dell’1,7%, + 2,3% la settimana. Shanghai Composite +1%, in vista dell’avvio dei lavori della conferenza economica presieduta da Xi Jinping: il conclave dei vertici istituzionali della Cina si apre mercoledì a Pechino. Il South Morning Post di Hong Kong scrive che alcuni grandi produttori cinesi di chip non sono nella lista nera della società sulle quali Washington applica restrizioni.

Borsa di Seul in calo dello 0,5%. Si indebolisce la valuta coreana. Il comandante delle forze speciali dell'esercito sudcoreano Kwak Jong-keun ha dichiarato che non ci sarà una seconda legge marziale e che e che rifiuterà l'ordine di dispiegamento delle truppe. Kwak ha fatto questi commenti sul canale Youtube gestito dal legislatore dell'opposizione Kim Byung-joo.

Unicredit-Banco BPM. Il governo ha poco spazio per intervenire nell'Ops di UniCredit su Banco Bpm attraverso l'impiego del Golden Power evocato da alcuni esponenti dell'esecutivo per contrastare l'operazione. Lo dicono alcune fonti vicine alla questione spiegando che Roma potrebbe ricorrere ai propri poteri speciali per salvaguardare gli asset strategici del paese solamente dettando alcune "prescrizioni blande" al deal, mentre un veto sarebbe difficile da sostenere.

Leonardo ha firmato con Mbda, il consorzio per i missili e tecnologie per la difesa, un Memorandum of Understanding per la realizzazione congiunta di Fire Unit a energia diretta, che integrano le soluzioni sviluppate da Mbda negli armamenti laser.