Stellantis alla prova dei conti: le previsioni degli analisti

Vigilia dei risultati per il 2022 per Stellantis, attesi domani prima dell’apertura dei mercati.

Il consensus raccolto da Bloomberg si attende ricavi in crescita del 15,7% a 176 miliardi di euro, con un contributo positivo del price/mix e del forex, pronti a controbilanciare i minori volumi e i venti contrari ai margini derivanti da un aumento dei prezzi fissati dal gruppo guidato da Carlos Tavares.

L’Ebit adjusted è previsto in aumento del 19,5% a 21,5 miliardi, con un margina al 12,2% (+40 punti base, mentre l’utile netto è atteso in crescita del 20% a 16 miliardi.

La liquidità netta industriale dovrebbe salire a 24,3 miliardi dai 19 miliardi del 2021, dopo la distribuzione di 3,3 miliardi di dividendi, un free cash flow industriale di 9,9 miliardi e 10,9 miliardi di Capex.Per il 2023, il consensus prevede ricavi per 179 miliardi e un Ebit adjusted di 17,7 miliardi, con un margine al 9,9%.

Secondo gli esperti di Bernstein la guidance sul margine operativo dovrebbe essere compresa tra il 10% e il 12%, oltre il consensus (10,5%).

L’accelerazione per la società dovrebbe arrivare nel corso di quest’anno, in quanto “i volumi seguiranno una traiettoria al rialzo”, aiutando l’azienda a sbloccare ulteriori sinergie e a beneficiare di un’ulteriore leva operativa.

Da Mediobanca Securities, il 2022 dovrebbe aver segnato ricavi e marginalità in rialzo grazie in particolare al traino dell’area nordamericana mentre l’Europa dovrebbe aver visto un rallentamento nel quarto trimestre.

Inoltre, MS si attende costi più elevati nella logistica e nei trasporti soprattutto in Europa, comportando un margine ebit nel secondo semestre all’11,7%, quindi in rallentamento rispetto al secondo semestre del 2021 (12,2%) e al primo semestre 2022 (14,1%).

Banca Akros prevede nel quarto trimestre ricavi sopra i 54 miliardi come risultato di un incremento dei volumi (+6,8% a 1,74 milioni di veicoli), un aumento dell’8% annuo del price/mix e un impatto dei cambi dell’8% circa, con un utile operativo del trimestre di 6,4 miliardi, pari all’11,7% dei ricavi, per un utile netto di 4,6 miliardi.

Infine, gli analisti di Bank of America confermano la raccomandazione ‘neutral’ sul titolo con target a 16 euro rispetto ai 15,80 euro di questa mattina (-1,90%).

Oggi sono stati diffusi anche i dati sulle immatricolazioni in Europa (UE, EFTA e Gran Bretagna) per il mese di gennaio, risultati in calo dello 0,2% per Stellantis, a 156.533 unità.

La quota per il gruppo che comprende tra gli altri i marchi Fiat, Jeep, Lancia/Chrysler, Alfa Romeo, Peugeot, Opel/Vauxhall, Citroen e Ds, è scesa al 17,2% dal 19,1% di un anno prima.

Tra le altre grandi case automobilistiche, Renault ha segnato un +24%, Toyota un +11,4%, Mazda un +42,1% e Nissan un +21,3 per cento, mentre Mitsubishi ha registrato un calo del 33,4% e Mercedes-Benz del 7,45 per cento.