Stellantis, Francia pronta a contromossa con entrata di Renault

Se il Governo italiano apre all’entrata nel capitale di Stellantis, quello francese potrebbe non restare a guardare reagendo con una mossa che coinvolge Renault, dove detiene il 15%. L’indiscrezione è stata riportata nel weekend da Il Messaggero, secondo il quale Macron starebbe pensando ad un matrimonio tra le due case automobilistiche.

L’obiettivo, rivelano fonti finanziarie del quotidiano romano, sarebbe quello di “neutralizzare o rendere più oneroso un eventuale ingresso dello Stato italiano in Stellantis finalizzato a difendere gli interessi strategici del nostro Paese e, soprattutto, i livelli occupazionali”, oltre ad “aumentare la presa nel settore e la leadership in Europa, creando una linea Maginot nei confronti dei sempre più temuti e agguerriti cinesi e dei concorrenti tedeschi”.

In alternativa, un’altra ipotesi sarebbe quella della creazione di una Joint venture riguardante i veicoli elettrici dopo il tentativo fallito della quotazione di Ampere (divisione EV) da parte di Renault, oppure di una combinazione anche con General Motors o Ford.

Se da entrambe le società arrivano dei “no comment” a delle indiscrezioni definite in casa Stellantis come “speculazioni infondate”, era stato lo stesso ad della casa proprietaria del marchio Fiat, Carlos Tavares, ad aprire a questa ipotesi nell’aprile 2023. Il top manager portoghese, che sollevava dubbi sul destino di Mirafiori e Pomigliano, aveva parlato esplicitamente della necessità di un consolidamento in Europa. “Noi di Stellantis vogliamo farci trovare pronti, vogliamo essere parte del consolidamento”, “anche perché il consolidamento arriverà e metterà il mondo occidentale in una situazione difficile”, spiegava a Bloomberg.

“Guardo a quello che sta facendo Renault, a come si muovono”, si lasciava sfuggire Tavares, aggiungendo che “se dovessimo fare qualcosa, lo faremo in modo amichevole. Non ci saranno ostilità”.

Il manager si riferiva alla scelta del ceo italiano Luca de Meo di separare le attività di Renault nelle due divisioni Horse (motori termici) e Ampere (auto elettrica e software), dopo che lunedì scorso Ampere avrebbe dovuto essere quotata in Borsa, ma all’ultimo momento Renault ha rinunciato. Tavares osserva, e per sua stessa ammissione, dunque, si tiene pronto.

Proprio le dichiarazioni di Tavares vengono indicate dagli analisti di WebSim Intermonte come “l’origine di queste indiscrezioni”, a cui si aggiunge anche “il dibattito politico italiano riguardo agli sforzi industriali di Stellantis nel paese, piuttosto che da discussioni concrete tra i due gruppi”.

Dalla sim evidenziano che “una fusione sarebbe ovviamente un evento in grado di generare sinergie che nella storia sono state indicate tra il 3 e il 5% del fatturato, anche se l’impatto per l’azionista Stellantis sarebbe inferiore rispetto alla precedente fusione tra FCA e PSA (stime preliminari pari o inferiori al 15% sull’EPS)”.

Inoltre, “potrebbero sorgere delle problematiche in merito alla market share che la nuova entità avrebbe in Francia, Italia e Spagna, le quali si sarebbero attestate al 52%, 43% e 32% rispettivamente nel 2023”, aggiungono da WebSim, concludendo che comunque “al momento attuale non sembra un'opzione concreta”, pertanto mantengono il giudizio ‘neutrale’ sul titolo con target price a 18,6 euro rispetto ai 21,04 euro di questa mattina (-0,90%).