Strategia di oggi: Long Volkswagen

Lo spin off di Porsche ieri ha fatto correre i titoli Volkswagen di oltre il 7%. Nonostante il forte rialzo il potenziale upside potrebbe non essere finito.

Porsche viene valutata tra i 60 e gli 85 miliardi di euro, applicando gli stessi multipli a cui tratta Ferrari.

Oggi Volkswagen capitalizza 111 miliardi con un utile netto atteso a fine 2022 (consensus Bloomberg) a 15,854 miliardi. Togliendo i circa 3/4 miliardi di Porsche rimangono mal contati 12 miliardi di utili per una capitalizzazione di circa 50 miliardi, (111 - 60 di Porsche). Il P/e di Volkswagen sarebbe dunque inferiore a 5 volte e ci sembra ci siano spazi di crescita.

In alternativa bene i risultati di Stellantis, con un margine Ebit sopra l'11% contro il 10% delle indicazioni.

Segnaliamo una serie di rialzi di target price da parte degli analisti su Eni.