Swiss Life, alziamo prezzo obiettivo dopo i solidi risultati

Il colosso assicurativo svizzero ha riportato ieri risultati molto buoni e ha alzato ulteriormente il dividendo. Nel 2022 Swiss Life ha registrato un utile netto di Chf 1,46 miliardi, in crescita del 16% su base annuale e circa l'8% sopra consensus. Un grosso contributo alla crescita è arrivato dall'aumento dei tassi di interesse.

Il dividendo viene alzato a Chf 30 da Chf 25 precedenti.

Il management ha confermato tutti gli obiettivi del piano industriale "Swiss Life 2024" la cui esecuzione sta andando molto bene, incluso un rendimento del capitale proprio fra il 10% e il 12% che potrebbe essere anche aumentato considerando che nel 2022 è stato raggiunto il 12,8%.

"Risultati molto buoni con profitti netti 8% sopra consensus che dovrebbero essere positivi per l'azione", ha commentato l'analista di Vontobel .

Da Barclays evidenziano come "la patrimonializzazione della società rimanga forte e l'aumento del dividendo sia sopra le aspettative".

Tutti i punti della nostra tesi di investimento vengono confermati, incluso l'"earning momentum" (rialzo delle stime di utili da parte degli analisti) derivante in primis dai benefici di tassi di interesse più alti ed il fatto che il rendimento del capitale proprio potrebbe superare l'obiettivo della società del 12%.

La società sta concludendo il piano di riacquisto di azioni proprie pari a Chf 1 miliardo, da completare entro maggio 2023.

Considerando che Swiss Life è una delle assicurazioni a livello globale più solide dal punto di vista patrimoniale, ossia con un significativo eccesso di capitale, ci aspettiamo un nuovo piano di riacquisto di azioni proprie pari almeno a quello attuale (pari al 5,5% della capitalizzazione).