Telefonica +3%: dividendo all’8,5% sostenuto da solidi risultati

Telefonica archivia il trimestre con:

• ricavi a 10,3 miliardi (in crescita del 3,8%, a livello organico, rispetto allo stesso periodo di un anno fa).
• L’Ebitda cresce del 3,1% a livello organico.
• Utili netti a 442 milioni meglio dei 390 stimati dal consensus degli analisti. Il dato sugli utili netti è del 35% inferiore allo stesso periodo di un anno fa ma solo per un effetto contabile, avendo l' anno scorso la società registrato guadagni non monetari legati ad operazioni di fusione&acquisizione.
• La società conferma la guidance per l'anno con una crescita stimata dei ricavi del 4/5% e utili del +7/9%.

I dati sono superiori alle aspettative del consensus su tutte le linee del bilancio, dai ricavi all’Ebitda all’utile netto.

Come sempre il mercato più difficile è stato quello domestico con ricavi in crescita dello +0.5% , in miglioramento l'Ebitda a -2,8% Vs precedente trimestre a -3,8%.

Il business in Germania prosegue bene con ricavi ed Ebitda rispettivamente in aumento del 6% e del 4,7%, Il Regno Unito mantiene la sua stabilità a livello di ricavi ma registra un buon incremento dell' Ebitda di quasi il 5%.

Come nel trimestre precedente Brasile forte con ricavi a +10,6% sullo stesso periodo di un anno fa a livello organico ed Ebitda a +12,3%.

Resto America Latina continua la sua ripresa con ricavi a +3.8% ed Ebitda +4.4%.

Questi risultati sono un’ulteriore conferma che Telefonica non merita più di trattare ad una valutazione così bassa.

Azione ora a +3% dove tratta a 10,9 volte gli utili attesi 2022, 10,3 su 2023 a fronte di un dividendo davvero elevato pari all’8,5% con un Equity Free Cash Flow Yield di quasi il 20%.

Il dividendo è assolutamente sostenibile e la generazione di cassa molto forte.