TLC: i brutti risultati di AT&T sono positivi per Deutsche Telekom
I risultati del colosso Usa AT&T a prima vista possono sembrare accettabili, ma in realtà sono molto negativi. Il 27 aprile sarà il turno di T-Mobile alla prova delle trimestrali, dove ci aspettiamo ancora una volta risultati molto buoni.
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Avevamo parlato di "value trap" (trappola del valore): ecco un altro esempio da manuale.
Le azioni del colosso telefonico Usa AT&T sono ora indicate in ribasso del 5% sulla scia di risultati che a prima vista possono sembrare accettabili, ma in realtà sono molto negativi: il flusso di cassa netto pari a $1 miliardo è decisamente inferiore alle attese di $3 miliardi. Piuttosto drammatico!
Bene la divisione di telefonia mobile, in particolare a livello di margini Ebitda: questo conferma la nostra tesi secondo cui dal punto di vista competitivo il mercato americano è in miglioramento.
Il 27 aprile la prova delle trimestrali sarà per T-Mobile, di cui Deutsche Telekom detiene la maggioranza. Ci aspettiamo ancora una volta risultati molto buoni caratterizzati da un continuo guadagno di quote di mercato, miglioramenti nei margini Ebitda e nella generazione di cassa.
Prezzo obiettivo su Deutsche Telekom
Su Deutsche Telekom reiteriamo il nostro prezzo obiettivo di Eur 25, che probabilmente dovremo rivedere di nuovo al rialzo.
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