Tobin Tax 2025: le azioni che non la pagheranno

Il Ministero dell’Economia e delle Finanze ha aggiornato la lista delle società quotate su Borsa italiana su cui gli investitori non pagheranno nel 2025 l’Italian Financial Transaction Tax, la Tobin Tax. Questa tassa prende ispirazione dal premio Nobel per l’economia James Tobin, che l’aveva proposta sin dal 1972 al fine di penalizzare le transazioni speculative.

Si tratta dell’imposta sulle transazioni finanziarie che, a partire dal 1 marzo 2013, prevede una tassazione differente sulle azioni di società italiane e sui prodotti derivati che hanno come sottostante prodotti (indici o azioni) italiani.

Più nel dettaglio, sono sottoposte a Tobin Tax i trasferimenti di proprietà di:

• azioni e di altri strumenti finanziari partecipativi emessi da società residenti nel territorio dello Stato.
• prodotti derivati (Futures, Opzioni, CFD, warrants, covered warrants e certificates) aventi come sottostante uno strumento “italiano” (ad esempio, l'indice FTSE Mib, altri indici di Piazza Affari o azioni italiane con capitalizzazione superiore ai 500 milioni).
• trading ad alta frequenza, realizzate attraverso l’utilizzo di un algoritmo informatico, capace di determinare in maniera automatica le decisioni relative all'invio, alla modifica e alla cancellazione degli ordini e dei relativi parametri, che avvengono con un intervallo non superiore al mezzo secondo.

L’imposta si applica a tutte queste transazioni, indipendentemente dal Paese dal quale proviene l’ordine o dallo Stato di residenza degli investitori.

Per le transazioni su azioni l’aliquota prevista è:

• 0,10% sul controvalore del saldo netto positivo di fine giornata per i titoli quotati in mercati regolamentati
• 0,20% per le azioni negoziate nei mercati non regolamentati (OTC, “Over the Counter”).

Per gli strumenti derivati, l'imposta è determinata in misura fissa, variabile in base alla tipologia di strumento e al valore del contratto. L'importo fisso dell'imposta è stabilito secondo tabelle specifiche fornite dal Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF) come di seguito riportato:

Per le operazioni ad alta frequenza, si applica l'aliquota dello 0,02% ed è dovuta quando il rapporto, nella singola giornata di negoziazione, tra la somma degli ordini cancellati e degli ordini modificati, e la somma degli ordini immessi e degli ordini modificati, sia superiore al 60%, con riferimento ai singoli strumenti finanziari.

Sono soggette alla Tobin Tax tutti gli acquisti su azioni di Società italiane quotate aventi capitalizzazione superiore a 500 milioni di euro (lista completa delle società esenti più in basso). La Tobin Tax si paga soltanto quando si compra un'azione e non quando la si vende.

L’imposta si applica sui titoli posseduti fino alla giornata successiva, motivo per cui la Tobin Tax, per questi titoli, non verrà applicata sulle operazioni intraday, cioè operazioni aperte e chiuse nella stessa giornata.

Inoltre, sono soggette a Tobin Tax tutte le società non quotate sui mercati regolamentati anche se sottocapitalizzate.

Per gli strumenti derivati (Futures, Opzioni, CFD, warrants, covered warrants e certificates), invece, la tassa si applica sia alle operazioni intraday che multiday e sia sulle operazioni di acquisto che in vendita, per gli strumenti con sottostante uno strumento “italiano” (ad esempio indice FTSE Mib o azioni italiane con capitalizzazione superiore ai 500 milioni).

Nel caso di un’operazione multiday di acquisto di 100 azioni al prezzo di 10 euro ciascuna, supponendo che le azioni siano mantenute in portafoglio fino a fine giornata, il calcolo per valorizzare l’importo sarà:

controvalore dell’operazione x aliquota. Ovvero 100 (quantità acquistata) x 10 (prezzo d’acquisto) x 0,10% = 1,00 €.

Possiamo individuare dei casi in cui non si paga la Tobin Tax. Di seguito le esenzioni alla Tobin Tax:

• Operazioni Intraday e Marginazione Intraday: Transazioni in leva chiuse nella stessa giornata.
• Tutte le operazioni su mercati esteri
• Fondi, SICAV, obbligazioni, ETF, ETC, e operazioni su valute (Forex).
• Azioni di società con capitalizzazione media inferiore a 500 milioni di euro nel mese di novembre dell’anno precedente.
• Operazioni relative all’emissione o annullamento di azioni, strumenti finanziari partecipativi e titoli rappresentativi.
• Conversione di obbligazioni in azioni nuove, esercizio di diritti di opzione o regolamento tramite derivati.
• Operazioni di acquisizione temporanea (es: prestito titoli, pronti contro termine)
• Assegnazione di azioni o strumenti finanziari partecipativi per distribuzione di utili, riserve, o stock option.
• Transazioni effettuate da market maker.
• Trasferimenti di proprietà derivanti da successioni o donazioni.
• Trasferimenti di partecipazioni in OICR o SICAV.
• Transazioni su prodotti qualificati come etici.
• Operazioni legate a forme pensionistiche obbligatorie e complementari.
• Operazioni Infra-Gruppo.
• Operazioni con controparte Organismi Internazionali ed Enti Pubblici: Unione Europea, BCE, Banche centrali degli Stati membri della UE, Enti e organismi internazionali riconosciuti.

AZIONI DI SOCIETÀ CON SEDE ESTERA

Nel 2025 non si paga la Tobin Tax sulle seguenti azioni in virtù della loro sede estera:

• Campari
• Cementir
• CNH Industrial
• D’Amico
• Exor
• Ferrari
• Iveco
• IVS
• MFE MediaForEurope (Mediaset)
• Stellantis
• STMicroelectronis
• Tenaris

CAPITALIZZAZIONE INFERIORE A 500 MILIONI DI EURO

Il MEF ha stilato una lista di azioni di società con capitalizzazione media inferiore a 500 milioni di euro e dunque esentate dall'imposta sulle transazioni finanziarie nel 2025.

• 4Aim Sicaf
• 4Aim Sicaf Comparto 2 Crowdfunding
• A.B.P. Nocivelli
• Aatech
• Abc Company
• Abitare In
• Acinque
• Acquazzurra
• Adventure
• Aedes
• Aeffe
• Aeroporto Guglielmo Marconi Di Bologna
• Agatos
• Ala
• Alfio Bardolla
• Alfonsino
• Alkemy
• Allcore
• Almawave
• Altea Green Power
• Ambromobiliare
• Antares Vision
• Aquafil
• Arras Group
• Arterra Bioscience
• Askoll Eva
• Aton Green Storage
• Autostrade Merid
• Avio
• B&C Speakers
• Banca Agricola Popolare Di Ragusa
• Banca Di Imola
• Banca Macerata
• Banca Popolare Cortona
• Banca Popolare Del Lazio
• Banca Popolare Di Fondi
• Banca Popolare Di Frusinante
• Banca Popolare Di Puglia E Basilicata
• Banca Popolare Lajatico
• Banca Popolare Pugliese
• Banca Sella
• Banca Sistema
• Banca Valsabbina
• Basicnet
• Bastogi Spa
• Bca Profilo
• Bcp Torre Del Greco
• Beewize
• Beghelli
• Bellini Nautica
• Bertolotti
• Bestbe Holding
• Bialetti Industrie
• Biesse
• Bifire
• Bioera
• Bolognafiere
• Borgosesia
• Brioschi
• Cairo Communication
• Caleffi
• Caltagirone Edit
• Casta Diva Group
• Cellularline
• Centrale Del Latte D'Italia
• Circle
• Civibank
• Clabo
• Class Editori
• Cleanbnb
• Cloudia Research
• Cofle
• Cogefood
• Comal
• Compagnia Dei Caraibi
• Conafi
• Confinvest
• Convergenze
• Copernico
• Creactives Group
• Crowdfundme
• Csp Int Ind Calze
• Cube Labs
• Culti Milano
• Cy4Gate
• Cyberoo
• Datalogic
• Datrix
• Dba Group
• Deodato.Gallery
• Destination Italia
• Dexelance
• Dhh
• Digital Bros
• Digital Value
• Digitouch
• Directa Sim
• Distribuzione Elettrica Adriatica
• Dotstay
• Dovalue
• Doxee
• E-Globe
• E-Novia
• E.P.H.
• Ecomembrane
• Ecosuntek
• Edil San Felice
• Ediliziacrobatica
• Edison R
• Eems
• Egomnia
• Eles
• Elica
• Eligo
• Elsa Solutions
• Emak
• Emma Villas
• Energy
• Enertronica Santerno
• Enervit
• Eprcomunicazione
• Equita Group
• Erredue
• Esautomotion
• Esi
• Espe
• Esprinet
• Estrima
• Eukedos
• Eurogroup Laminations
• Eurotech
• Eviso
• Execus
• Expert.Ai
• Fae Technology
• Farmacosmo
• Fervi
• Fidia
• Fiera Milano
• Fila
• Finance For Food
• Finanza.Tech
• Fine Foods & Pharmaceuticals Ntm
• First Capital
• Fnm
• Fope
• Fos
• Franchetti
• Franchi Umberto Marmi
• Frendy Energy
• Friulchem
• G Rent
• G.M. Leather
• Gabetti
• Gambero Rosso
• Gas Plus
• Gefran
• Gel
• Generalfinance
• Gentili Mosconi
• Geox
• Gibus
• Giglio Group
• Giglio.Com
• Gismondi 1754
• Gpi
• Green Oleo
• Grifal
• Growens
• Gt Talent Group
• H-Farm
• Health Italia
• High Quality Food
• Homizy
• I Grandi Viaggi
• I.Co.P.
• I.M.D. International Medical Devices
• Igd
• Il Sole 24 Ore
• Illa
• Illimity Bank
• Ilpra
• Immsi
• Impianti
• Indel B
• Industrie Chimiche Forestali
• Industrie De Nora
• Iniziative Bresciane
• Innovatec
• Intermonte Partners Sim
• International Care Company
• Intred
• Irce
• Iscc Fintech
• It Way
• Italian Exhibition Group
• Italian Wine Brands
• Ivision Tech
• Kme Group
• Kruso Kapital
• La Cassa Di Ravenna
• La Sia
• Laboratorio Farmaceutico Erfo
• Lady Bacardi Media
• Landi Renzo
• Lemon Sistemi
• Leone Film Group
• Lindbergh
• Litix
• Longino&Cardenal
• Lucisano Media Group
• Magis
• Maps
• Mare Engineering Group
• Marzocchi Pompe
• Masi Agricola
• Matica Fintec
• Meglioquesto
• Met.Extra Group
• Mevim
• Misitano & Stracuzzi
• Mit Sim
• Mittel
• Mondo Tv
• Monnalisa
• Monrif
• Natuzzi (sede di negoziazione: NYSE)
• Neodecortech
• Neosperience
• Netweek
• Newron Pharmaceuticals (sede di negoziazione: SIX)
• Next Geosolutions Europe
• Next Re
• Notorious Pictures
• Novamarine
• Nusco
• Nvp
• Officina Stellare
• Olidata
• Omer
• Orsero
• Osai Automation System
• Palingeno
• Pasquarelli Auto
• Pattern
• Pininfarina Spa
• Piquadro
• Planetel
• Plc
• Poligrafici Printing
• Porto Aviation Group
• Portobello
• Powersoft
• Pozzi Milano
• Predict
• Premia Finance
• Prismi
• Promotica
• Racing Force
• Radici
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• Rcs Mediagroup
• Redelfi
• Redfish Longterm Capital
• Relatech
• Renovalo
• Res
• Reti
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