Troppa fiducia in Aperol?

Campari arretra dell’1,33% portandosi a 8,81 euro.

Morgan Stanley ritiene troppo costosa la valutazione di Aperol, taglia il giudizio da “underweight” a ”equal weight” e riduce il target price da 7,9 euro a 6  euro il 31% sotto alle attuali quotazioni.

Pur riconoscendo l’alta qualità della società, il broker americano non vede un trend di crescita né una generazione di cassa futura  o rendimenti tali da motivare il suo grande premio, l'85%, rispetto al più ampio universo dei titoli nel comparto food&beverage.

Gli analisti di Morgan Stanley ricordano che nonostante il ruolo di leader, più del 70% della crescita del gruppo nel 2018 provenga da Aperol e che troppa fiducia può lasciare Campari vulnerabile alle mutevoli abitudini dei consumatori e alla crescente concorrenza.

Gli analisti ipotizzano una crescita più moderata nel secondo trimestre e nel terzo trimestre, ridimensionando  il valore delle azioni a seguito di "una valutazione più ragionevole" del titolo.

Campari è un marchio globale, ma la maggior esposizione è in America dove genera il 43,5% dei ricavi (26% solo negli Usa) in linea con quanto avvenuto negli ultimi 5 anni.

Il consensus Bloomberg vede 4 analisti con giudizio Buy (acquistare il titolo) 14 hold (tenerlo in portafoglio e 8 sell, con un target price medio a 8,18 euro.