Unicredit, utile da record e guidance aumentata

Sfilata di numeri da record questa mattina prima dell’apertura del mercato da parte di Unicredit per quanto riguarda il secondo trimestre e il primo semestre 2023, fino all’aumento delle previsioni del suo management.

Andando nel dettaglio, la banca milanese ha chiuso il secondo trimestre 2023 con un utile netto di 2,3 miliardi di euro, segnando così un aumento pari al 14,9% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, oltre a essere il decimo in crescita per quanto riguarda la redditività, superando anche gli 1,87 miliardi attesi dal consensus pubblicato dallo stesso istituto sul suo sito internet.

Crescita trimestrale che permette all’intero primo semestre di raggiungere 4,4 miliardi: si tratta dei primi sei mesi migliori di sempre per Piazza Gae Aulenti.

I ricavi totali nei secondi tre mesi dell’anno sono cresciuti del 24,9% a 6 miliardi, con un margine di interesse pari a 3,5 miliardi (+41,3%) e commissioni netti scese (-0,7%) a 1,9 miliardi.

Calano dell’1,2% i costi operativi, scesi a 2,3 miliardi, per un rapporto cost/income a -39%.

Sul fronte patrimoniale, il coefficiente Cet1 risulta “tra i migliori del settore” al 16,64%, “al netto di 1,5 miliardi di dividendi maturati nel semestre, supportato da 5 miliardi di generazione organica di capitale”, sottolineano da Unicredit.

Dopo la diffusione dei risultati arrivata prima dell’apertura dei mercati, il titolo Unicredit si fa subito notare e arriva a guadagnare oltre il 3% nei primi minuti di scambi, toccando un massimo di 23,295 euro, ai massimi dal novembre 2015, per poi rallentare dopo mezz’ora (+0,90%).

La positiva apertura consolida la posizione di Unicredit tra le blu chip del Ftse Mib, confermandosi il titolo migliore del principale indice di Milano con una crescita del 73%, seguito da Bper Banca con un +63%.

Entusiasta il commento del Ceo di Unicredit, Andrea Orcel, il quale ha parlato di Cet1 ratio “eccezionalmente robusto” che, unito “all’eccezionale utile netto contabile relativo al secondo trimestre” e “alla generazione organica di capitale di 6,5 miliardi accompagnata dalla crescita di redditività”, spingono la banca ad “aumentare ulteriormente la nostra guidance finanziaria per l’esercizio”.

A questo punto, da Unicredit si attendono per il 2023 un utile netto di “almeno” 7,25 miliardi di euro, con un NII superiore ai 13,2 miliardi, ricavi netti oltre i 21,5 miliardi e una distribuzione di almeno 6,5 miliardi.

“Guardando al futuro, tali valori ci serviranno come base di riferimento per quello che siamo fiduciosi di poter raggiungere anche l’anno prossimo”, aggiungeva Orcel. Per il 2024, l’istituto si aspetta che l'utile netto e la distribuzione agli azionisti saranno sostanzialmente in linea con il 2023.

Gli analisti di Jefferies hanno definito “eccellenti” i risultati di Unicredit; pertanto, confermano il rating ‘buy’ sul titolo, con un target price di 27,5 euro.

“A una prima lettura i risultati sono solidi e sopra le aspettative grazie a migliori NII e trading e quasi zero CoR”, mentre il “rapporto CEt1 FL risulta leggermente migliore (16,64% rispetto alle stime di 16,47%)”, evidenziano da WebSim Intermonte.

Se “i dati dovrebbero portare a un rialzo delle previsioni da parte del consenso”, proseguono dalla sim “vediamo spazio per aumentare la distribuzione del capitale poiché non ci aspettiamo grandi eventi contrari dallo stress test EBA. Il NII continua a supportare gli utili”.

In attesa di approfondire dopo la conference call prevista alle ore 11:00, da WebSim confermano il target price di 24 euro con giudizio ‘neutrale’.