Wall Street di nuovo vicino alla vetta

La fase di digestione della notizia dell’arrivo di Kevin Warsh alla Federal Reserve non ha portato sonnolenza a Wall Street: febbraio è iniziato con una delle migliori sedute in termini di volumi (20,1 miliardi di azioni passate di mano), l’indice S&P500 ha chiuso in rialzo dello 0,5%, ad un soffio dal record. Il Nasdaq è salito dello 0,6%, il Dow Jones e il Russell 2000 delle mid small caps dell’1%.

Gli acquisti hanno preso slancio dopo la pubblicazione di dati inaspettatamente positivi sul settore manifatturiero statunitense. L'indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell'Institute for Supply Management è salito a 52,6 a gennaio, rispetto al 47,9 di dicembre. Si tratta del livello più alto dalla metà del 2022, ben al di sopra delle aspettative degli economisti che prevedevano un valore di 48,9.

"L'impennata dell'indice ISM manifatturiero a gennaio suggerisce che, dopo anni di stagnazione, forse il settore manifatturiero potrebbe aver superato il momento difficile", ha commentato Alexandra Brown, economista nordamericana di Capital Economics.

Il mercato azionario è tornato a dare retta agli indicatori economici e resta concentrato sui risultati delle aziende.

La società ha chiuso il trimestre con un utile per azione rettificato di 25 centesimi, superiore alla stima di consenso di Wall Street di 23 centesimi e in aumento rispetto ai 14 centesimi dello scorso anno. Il fatturato trimestrale ha raggiunto 1,41 miliardi di dollari, superando le aspettative, ferme a 1,34 miliardi, +70% rispetto all'anno precedente.

Il CEO Alex Karp ha affermato che i risultati finanziari dell'azienda "hanno nuovamente superato anche le nostre aspettative più ambiziose".

"Una crescita così massiccia, per un'azienda di queste dimensioni, è un risultato straordinario, una sorta di ricompensa cosmica per coloro che erano interessati a portare avanti il nostro progetto", ha affermato Karp.

Le vendite nel mercato statunitense, il principale per Palantir, sono aumentate del 93% rispetto all'anno precedente. Le vendite al governo degli Stati Uniti hanno raggiunto i 570 milioni di dollari, con un aumento del 66%. I ricavi trimestrali negli Stati Uniti hanno superato per la prima volta il miliardo di dollari.

Sebbene Palantir abbia maggiori difficoltà a vendere all'estero, le vendite internazionali sono comunque aumentate del 22% rispetto all'anno precedente.

Le borse dell’Europa dovrebbero aprire in rialzo, future del Dax di Francoforte +0,5%.

Dopo mesi di negoziati in stallo, lunedì sera il primo ministro Sébastien Lecornu ha finalmente superato l'ultimo ostacolo parlamentare a un bilancio, poiché il suo governo di minoranza è sopravvissuto ai voti di sfiducia dell'ultimo atto dei legislatori dell'opposizione. Ciò ha aperto la strada al governo per finanziare i servizi statali per un altro anno, soggetto a un controllo giudiziario di routine da parte della più alta autorità costituzionale francese.

Ora, il passaggio del bilancio, insieme alla sopravvivenza del fragile governo di Lecornu, dovrebbe consentire una parvenza di stabilità politica dopo mesi di turbolenze.

In Asia Pacifico vola la borsa della Corea del Sud, indice Kospi +6%, per effetto del rimbalzo delle società più esposte all’intelligenza artificiale.

Nikkei di Tokyo +3,5%. I sondaggi mostrano che il Partito Liberal Democratico del Primo Ministro Sanae Takaichi si avvia a una vittoria schiacciante alle elezioni del fine settimana, mettendo sotto pressione i titoli di debito e lo yen, in quanto ciò darebbe un mandato al suo programma di allentamento fiscale.

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha minimizzato le dichiarazioni di Takaichi del fine settimana che sottolineavano i vantaggi di uno yen debole, in contrasto con gli sforzi delle autorità per sostenerlo

La banca centrale australiana si unisce al Giappone come unica economia del mondo sviluppato a inasprire la politica monetaria, affermando che l'inflazione al di sopra dell'obiettivo e la tenuta del mercato del lavoro giustificano la decisione unanime di aumentare il tasso di interesse di 25 punti base al 3,85%.

I mercati avevano in gran parte anticipato la mossa, anche se ora si stanno affrettando a prezzare un seguito a maggio, sufficiente a spingere l’Aussie circa l'1% in più e a superare i 70 centesimi di dollaro USA.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato un accordo commerciale con l’India che ridurrà i dazi sulle esportazioni indiane verso gli Stati Uniti, migliorando il sentiment sia sui mercati azionari che sulla valuta.

L’indice azionario di riferimento BSE è salito fino al 4% in apertura.

Nel 2025 il mercato azionario indiano ha sottoperformato gli altri mercati emergenti dopo anni di forti rendimenti. A incidere sono stati una crescita del Pil più debole del previsto, il rallentamento degli utili e un cambio di sentiment degli investitori a favore della Cina. “Il premio valutativo dell’India rispetto alla Cina si è ridotto in modo significativo», osserva Laurence Bensafi, , Deputy Head of Emerging Markets Equities, RBC BlueBay “e oggi si colloca nella parte bassa del suo intervallo storico», riducendo il rischio di ulteriore sottoperformance relativa.

Al di là delle difficoltà congiunturali, le prospettive di lungo periodo restano solide. “Da un punto di vista sia top-down sia bottom-up, l’India offre un forte potenziale di crescita”, afferma Bensafi. Il Paese dovrebbe essere l’economia principale a crescere più rapidamente nei prossimi cinque anni, sostenuta da un profilo demografico favorevole e da importanti trend strutturali.

Tra questi spiccano la “premiumizzazione” dei consumi, alimentata dall’aumento dei redditi e dall’urbanizzazione, e la digitalizzazione, che sta migliorando produttività e inclusione finanziaria. «Milioni di persone stanno entrando nel sistema finanziario formale», sottolinea l’esperto. Nel breve termine restano però alcune criticità, tra valutazioni elevate e consumi sotto pressione. Per questo RBC BlueBay mantiene al momento una posizione neutrale, in attesa di un miglioramento di utili e valutazioni.

L’oro sale del 3% in Asia a 4.820 dollari l'oncia, con un rimbalzo di circa il 9% dai minimi di lunedì. L'argento sale del 5% a 83,34 dollari l’oncia.

Il crollo dei prezzi di venerdì e lunedì è andato al di là dei fondamentali ed è stato un vero e proprio crollo delle posizioni a leva che ha fatto tremare i mercati azionari e delle materie prime a livello globale, in quanto i trader hanno venduto altri asset per salvare le scommesse perdenti.

Petrolio Brent poco mosso a 66 dollari il barile.

I mercati valutari stanno trovando stabilità dopo il brusco calo del dollaro della scorsa settimana. L’euro è a 1,1809 nella seduta asiatica, a partire dai massimi raggiunti sopra $1,20 alla fine di gennaio. Lo yen scambia a 155,41 per dollaro

In rialzo a 78.500 dollari. “Gli asset digitali hanno registrato una seconda settimana consecutiva di deflussi, per un totale di 1,7 miliardi di dollari. Questo ha annullato gli afflussi da inizio anno, portando i flussi YTD globali a un deflusso netto di $1 miliardo”, scrive in una nota riassuntiva James Butterfill, Head of Research di CoinShares.

Una combinazione di fattori è dietro questo dato: la nomina di un Presidente della Federal Reserve statunitense più restrittivo (hawkish), le continue vendite da parte dei whale legate al ciclo quadriennale e una maggiore volatilità geopolitica. Dai massimi di ottobre 2025, il totale degli asset in gestione (AuM) è diminuito di 73 miliardi di dollari.

A livello geografico, gli Stati Uniti hanno registrato deflussi per 1,65 miliardi di dollari, con un sentiment negativo simile anche in Canada e Svezia, che hanno visto deflussi rispettivamente di $37,3 milioni e $18,9 milioni. Si sono osservati afflussi molto contenuti in Svizzera ($11,0 milioni) e Germania ($4,3 milioni).

Il mercato obbligazionario entra nel suo quarto anno di bull market, sostenuto da rendimenti tornati su livelli storicamente interessanti dopo il crollo del 2022. Secondo Robert Tipp, chief investment strategist, fixed income e head of global bonds di PGIM, “yield is destin”: sono stati soprattutto il reddito da carry e la compressione degli spread ad alimentare i rendimenti negli ultimi tre anni.

Nonostante shock come l’introduzione dei dazi nel primo trimestre 2025, la combinazione di crescita moderata e inflazione sotto controllo ha mantenuto i rendimenti elevati ma stabili.

Il 2025 segna però un cambio di passo. I tagli dei tassi delle banche centrali hanno riportato le curve dei rendimenti in territorio positivo, permettendo ai Treasury di “tornare a sovraperformare la liquidità e partecipare finalmente al bull market”. In prospettiva, il contributo dei prodotti a spread potrebbe ridursi, con gli spread ormai vicini ai minimi storici, lasciando spazio a rendimenti più contenuti.

Il contesto resta segnato da forti divergenze tra politiche monetarie, gestione del debito e performance settoriali. “Temiamo più il fuoco che il ghiaccio”, avverte Tipp, riferendosi al rischio di una ripresa di crescita e inflazione che costringa le banche centrali a tornare restrittive. Nel complesso, PGIM resta cautamente ottimista: rendimenti elevati e stabili dovrebbero continuare a offrire opportunità, soprattutto attraverso una gestione attiva.

Stellantis. Le immatricolazioni di auto in Italia a gennaio sono state pari a 141.980 unità, in aumento del 6,18% rispetto allo stesso mese del 2025. Il gruppo Stellantis - che comprende tra gli altri i marchi Fiat, Jeep, Lancia, Chrysler, Alfa Romeo, Peugeot, Opel, Citroen/Ds, Leapmotor - ha registrato lo scorso mese un balzo di circa l'11%, sulla base di calcoli Reuters, con una quota di mercato in rialzo al 32,6%.

Intesa SanPaolo. L’AD, Carlo Messina, ha detto che sarebbe felice di guidare la prima banca italiana per altri quattro anni alla scadenza del suo attuale mandato nel 2028.

L'agenzia di rating S&P ha confermato il rating a lungo termine senior preferred (unsecured) della Banca a 'BBB+' e ne ha rivisto l’outlook a positivo da stabile.

Unicredit. L’agenzia di rating S&P ha migliorato l'outlook del rating della banca da stabile a positivo, confermando l'Issuer Credit Rating e il rating senior preferred ad "A-", un notch al di sopra del rating sovrano italiano.