Wall Street verso apertura in verde, Nvidia ancora sotto pressione per il caso Huang

I future di Wall Street tentano il rimbalzo dopo la peggior settimana dell’S&P 500 da aprile 2025. Gli investitori cercano occasioni sui titoli colpiti dalle vendite e attendono chiarezza sul caso del CEO di Nvidia, Jensen Huang. Si apre una settimana cruciale, che dovrà chiarire se la correzione seguita alle elezioni di medio termine sia stata eccessiva o giustificata. Gli analisti avvertono che sotto la superficie restano diverse preoccupazioni.

I future sul Dow Jones salgono dello 0,90%, quelli sull’S&P 500 dello 0,60% e quelli sul Nasdaq 100 dello 0,40%.

«I modesti guadagni dei future sul Nasdaq rispetto al rialzo più marcato dei future sul Dow suggeriscono che gli investitori rimangono selettivi», ha spiegato Naeem Aslam di Zaye Capital Markets.

Sugli altri mercati, l’oro è sopra i 4.100 dollari l’oncia. Il Bitcoin guadagna lo 0,5% a 74.397 dollari, dopo aver toccato in settimana i minimi da oltre due mesi per i timori di una stretta regolamentare da parte di un Congresso a maggioranza democratica sugli asset digitali.

Il biglietto verde è debole dopo i forti rialzi di venerdì: l’indice del dollaro arretra di circa lo 0,4%, mentre l’EUR/USD sale dello 0,4% a 1,11, sopra i minimi da circa un anno e mezzo toccati il mese scorso.

Il calendario macroeconomico di oggi è povero e il principale dato in uscita è quello sul commercio all’ingrosso. L’attenzione degli operatori è già rivolta a domani, quando arriveranno i dati sull’inflazione al consumo (CPI) negli Stati Uniti.

Il tema dominante è l’IA. Il consiglio di amministrazione di Nvidia, seconda società al mondo per capitalizzazione, ha avviato un’indagine per verificare se Jensen Huang sia stato oggetto di un’operazione di intelligence straniera.

La vicenda nasce da articoli di stampa su una sua relazione con un’imprenditrice cinese, che secondo le autorità americane sarebbe stata reclutata per spiare per conto di Pechino.

In una nota ai dipendenti Huang ha ammesso l’infedeltà coniugale e si è assunto la «piena responsabilità» delle proprie azioni. Nvidia sostiene che non vi sono elementi per ritenere compromessi la sicurezza nazionale o i segreti aziendali.

Per Daniela Hathorn di Capital.com, «anche semplici speculazioni sull’incertezza della leadership potrebbero destabilizzare gli investitori», visto il ruolo centrale di Huang nel successo del gruppo e nel più ampio trend dell’IA.

Joachim Klement di Panmure Liberum nota che i conti di Nvidia, attesi la prossima settimana, avrebbero potuto fare da catalizzatore per un rimbalzo del tech, ma l’indagine ha complicato il quadro. Klement si aspetta comunque un rimbalzo fino a dicembre, pur ritenendo che il trade sull’IA stia perdendo slancio e che convenga sfruttare la forza per prendere profitto.

Più cauto Thomas Mathews di Capital Economics, secondo cui la correzione azionaria legata all’IA «potrebbe protrarsi ancora a lungo». Il rischio ulteriore sarebbe un segnale concreto di taglio degli investimenti da parte degli hyperscaler.

Susannah Streeter di The Wealth Club sottolinea che l’impatto sull’intero comparto dei chip appare per ora limitato, anche se lo scandalo potrebbe ostacolare la ripresa del tech. L’indice dei semiconduttori di Filadelfia ha chiuso venerdì con la peggior performance settimanale da marzo 2025.

Pesa ancora la schiacciante vittoria dei Democratici alle elezioni di medio termine, che ha alimentato i timori di una maggiore regolamentazione dell’IA e dei data center. Giovedì il Nasdaq 100 ha perso 2.300 miliardi di dollari di capitalizzazione in una sola seduta, con gli hedge fund impegnati a vendere il tech a uno dei ritmi più rapidi mai registrati.

Molti strategist leggono la discesa come un’occasione di acquisto: Mike Wilson di Morgan Stanley consiglia di aumentare l’esposizione nelle prossime settimane ai ciclici di qualità che hanno subito un forte de-rating ma mostrano utili solidi.

Il macro strategist di Bloomberg, Ven Ram, invita invece a considerare il rimbalzo asiatico come un acquisto «pavloviano» sui ribassi: volatilità, opzioni e liquidità, avverte, mandano segnali d’allarme.

Anche Citigroup si muove con prudenza: gli strategist hanno portato a neutrale la view sulle azioni USA e sul settore tecnologico globale, alzando quella sull’Europa, meno esposta alla turbolenza dell’IA e più favorita dal calo del petrolio.

Il Brent scende di circa il 2% e oscilla tra i 95 e i 96 dollari al barile, dopo le parole del presidente Donald Trump, secondo cui è «altamente improbabile» che ordini nuovi attacchi contro Teheran finché i colloqui faranno progressi.

A pesare sul greggio c’è anche un report non confermato su concessioni iraniane sullo Stretto di Hormuz.

Il segretario di Stato, Marco Rubio ha però ridimensionato le possibilità di una svolta. I prezzi elevati dell’energia continuano a pesare sull’economia mondiale. In Cina l’inflazione alla produzione ha segnato la più rapida accelerazione degli ultimi quattro anni, mentre quella al consumo ha rallentato a ottobre nonostante la debolezza della domanda interna.

Domani i dati sul CPI americano daranno indicazioni sulle prossime mosse della Fed.

I mercati monetari scontano una probabilità di circa l’80% di un rialzo dei tassi di un quarto di punto a dicembre. Le scommesse sono risalite dopo il rapporto sull’occupazione di venerdì, che ha mostrato 165.000 nuovi posti di lavoro a ottobre, sopra le attese.

Wolf von Rotberg di Bank J. Safra Sarasin avverte che i mercati resteranno volatili: un accordo di pace darebbe un sollievo di breve periodo, ma non invertirebbe le dinamiche di fondo, che indicano una crescita in graduale rallentamento e costi di finanziamento più alti.

La fase più intensa della stagione dei conti del terzo trimestre è alle spalle. Secondo LSEG, l’82,4% delle 335 società dell’S&P 500 che hanno riportato fino a giovedì ha battuto le stime.

Oggi tocca a Hims & Hers, Rocket Lab, Monday.com, KKR e Constellation Energy. Nei prossimi giorni sono attesi Cisco, Applied Materials e CoreWeave, che metteranno alla prova la redditività delle ambizioni sull’IA alla luce degli ingenti costi di sviluppo.

CoreWeave è diventata un barometro dell’ansia degli investitori, con il costo dell’assicurazione sul debito salito a livelli da situazione di crisi. Nvidia pubblicherà i risultati la prossima settimana.

Per Chris Weston di Pepperstone, «l’unico fattore fondamentale che conta questa settimana è il prezzo»: potrebbero emergere ondate di acquisti del tipo «c’è sangue per le strade», con i flussi a guidare il mercato più dei fondamentali.

Nvidia (-4%): nel pre-mercato il titolo cede quasi il 5% dopo l’avvio dell’indagine del board sul CEO Jensen Huang. Il gruppo esclude rischi per la sicurezza nazionale e i segreti aziendali, e Huang si è impegnato a guidare l’azienda «senza interruzioni». Da inizio anno il titolo è in lieve rialzo (+0,08%).

Intel, Marvell Technology e Qualcomm (tra -0,7% e -1,5%): i produttori di chip cedono terreno nel pre-mercato.

Microsoft, Alphabet e Meta (tra +1%): gli hyperscaler guadagnano nel pre-mercato, ma gli analisti leggono il movimento come segno di riluttanza ad assumere posizioni di rilievo.

KKR (+3%): in rialzo in vista dei conti trimestrali attesi oggi.

Constellation Energy (+1%): società energetica che beneficia del boom dell’IA, riporta i conti oggi.

Genmab (+4%): approvazione da parte della FDA di Rybrevant Fasbro, farmaco del partner Johnson & Johnson, per il cancro della testa e del collo.