Abp Nocivelli, per Integrae Sim è da comprare

Con il balzo del +8% di oggi, l’azienda specializzata nella realizzazione di impianti tecnologici e nei servizi di Facility Management, Abp Nocivelli, arriva a sfiorare i suoi massimi dall’inizio delle quotazioni sull’AIM Italia a marzo di quest’anno.

Integrae Sim ha confermato giudizio “Buy” sul titolo ABP Nocivelli, alzando il prezzo obiettivo da 5,50 euro a 6,20 euro. Un nuovo target price che incorpora un potenziale rialzista del 50,8% rispetto alla chiusura di venerdì a quota 4,12 euro.

L’update di Integrae segue la pubblicazione dei risultati semestrali, chiusi dal gruppo con un valore della produzione in aumento del 4,5% a 64,2 milioni.  I ricavi si attestano a 60,50 milioni di euro, in leggero calo rispetto ai 60,64 milioni del primo semestre 2020. “Confrontati con i 78,00 milioni stimati nel precedente report, i ricavi sono in calo del 22,4% dovuto allo slittamento nell’esecuzione di alcune gare contrattualizzate con la Pubblica Amministrazione”, spiegano gli analisti.

A livello di gestione operativa, l'ebitda adjusted “non risente significativamente del calo del fatturato”, notano gli analisti, e si è attestato a 12,25 milioni, in aumento del 9,2% rispetto agli 11,22 milioni dell’anno precedente. Il conto economico si è chiuso poi con un utile netto di 8,6 milioni (+15%).

I dati al 30 giugno 2021 mostrano infine un forte miglioramento della posizione finanziaria netta che presenta liquidità nette per 31,54 milioni di euro, in miglioramento rispetto ai 18,5 milioni al 30 giugno 2020.

Visti gli ottimi risultati pubblicati, Integrae Sim aggiorna le stime per l’anno in corso e per i prossimi anni. “Si stima un giro d’affari di 65 milioni nel 2021-22 con ebitda adjusted di 13,80 milioni (margine del 21,2%)”. Ci si aspetta ricavi in aumento anche per gli anni successivi fino a 87,60 milioni di euro nel 2024-25 (Cagr al 9,7%), e un ebitda stimato di 15,20 milioni (margine del 17,4%). “L'ebitda della società è solo parzialmente influenzato dalle fluttuazioni dei ricavi, poiché principalmente collegato a contratti pluriennali già sottoscritti nell’ambito delle prestazioni di servizi”, concludono da Integrae.