CAGR: cos’è e come si calcola

Il tasso di crescita annuo composto (CAGR, dall’acronimo anglosassone Compound Annual Growth Rate) è la crescita annuale di un investimento su un periodo specifico. Si tratta di uno degli indicatori più utilizzati per calcolare l'aumento o la diminuzione dei rendimenti di un investimento nel tempo, e risulta particolarmente utile in scenari dove il valore dell'investimento ha subito significative fluttuazioni.

Il tasso annuo di crescita composto è un modo per misurare come un investimento o un'attività commerciale sia cresciuto su un periodo di tempo specifico.

Ad esempio, se hai investito 1.000 euro in un fondo che è cresciuto con un CAGR del 10% in cinque anni, significa che, in media, il tuo investimento è aumentato del 10% ogni anno. Tuttavia, la crescita effettiva in ogni anno può variare. Nel primo anno, potrebbe essere dell'8%, nel secondo anno del 12%, e così via.

Il CAGR dunque non è un numero “vero”, nel senso che è una media estrapolata, utile perché aiuta a valutare le prestazioni di un investimento o la crescita di una società. Questo indicatore si concentra esclusivamente sul valore iniziale e finale dell'investimento, senza considerare le variazioni di valore che si verificano negli anni intermedi.

Il CAGR è calcolato dividendo il valore di un investimento alla fine del periodo di riferimento per il suo valore all’inizio dello stesso periodo, elevando il risultato al valore di 1 diviso la lunghezza del periodo, e ancora sottraendo 1 al risultato finale.

In sintesi:

• Individua il valore iniziale e il valore finale
• Calcola il numero totale di anni o periodi durante i quali si è verificata la crescita
• Usa la formula:

• Moltiplica il risultato per 100 per esprimere il valore in percentuale.

Ecco un esempio:

Prendiamo in considerazione un investimento con un valore iniziale di 10.000 euro in un fondo comune, che dopo 5 anni è cresciuto a 15.000.

Valore Iniziale: 10.000

Valore Finale: 15.000

Numero di Anni: 5

CAGR = (15.000/10.000) 1/5 – 1

CAGR = 0,08447, ossia l’investimento in 5 anni avrà mostrato una crescita annua percentuale dell’8,45%.

Si può calcolare il CAGR anche con Excel in modo molto semplice. Inserisci i valori (valore iniziale, valore finale e numero di anni) nelle celle del foglio di calcolo. Per esempio, inserisci il valore iniziale nella cella A1, valore finale nella B1 e numero di anni in C1.

Successivamente, inserisci la formula del CAGR nella cella D1 digitando: =((B1/A1)^(1/C1))-1. Excel calcolerà automaticamente il risultato e lo mostrerà nella cella scelta per la formula.

Dopo aver ottenuto il risultato, puoi procedere con la formattazione della cella per visualizzarlo come una percentuale: seleziona la cella con il risultato, vai al tab “Home” e scegli il formato “Percentuale”. Questo trasformerà il risultato in una percentuale facilmente interpretabile, indicando il tasso di crescita annuo composto.

Il CAGR è uno strumento versatile che trova applicazione in vari ambiti nel mondo degli investimenti, aiutando a misurare la crescita nel tempo:

• Investimenti finanziari: per valutare il rendimento a lungo termine degli investimenti e per confrontare diverse opportunità di investimento.
• Business e finanza aziendale: per monitorare la crescita delle vendite, dei profitti o di altre metriche finanziarie anno dopo anno.
• Settore immobiliare: per analizzare la crescita del valore degli immobili nel corso del tempo.
• Start-up e nuove imprese: per dimostrare una crescita sostenibile nel tempo, soprattutto quando cercano finanziamenti o partner commerciali.
• Analisi di mercato: per comprendere l'evoluzione delle vendite di prodotti o servizi in determinati mercati nel corso degli anni.
• Pianificazione finanziaria personale: per monitorare la crescita dei propri risparmi o investimenti, facilitando la pianificazione finanziaria a lungo termine.

Naturalmente, come per ogni indicatore, il CAGR presenta dei limiti: il più significativo è che non tiene conto della volatilità, assumendo che la crescita dell'investimento sia costante e omogenea per tutto l’arco temporale preso in esame.