Deere e Cnh: 3 buoni motivi per continuare a crescere

Per i produttori di macchine agricole come Deere & Company e CNH Industrial il futuro potrebbe essere più roseo di quanto si aspettano molti investitori. A sostenerlo è l’analista di Morgan Stanley, Dillon G. Cumming, che ha identificato tre fattori determinanti per una crescita strutturale più sostenibile:

1. L'industria agricola nei prossimi due anni supererà le attuali aspettative. Pur considerando una discesa dei prezzi di prodotti come mais e soia dai massimi toccati quest'anno, il settore avrà profitti elevati. A diminuire, oltre ai prezzi delle materie prime, saranno anche molti costi, compresi quelli dei fertilizzanti. Secondo Cumming gli investitori sono troppo concentrati sulla forza dei prezzi dei fertilizzanti, non considerando a sufficienza il quadro complessivo del settore.
2. L’agricoltura di precisione è sempre più importante e cruciale per il settore in quanto porta ad un significativo miglior rendimento delle colture ed a una riduzione dei costi. In questo segmento Deere ha già introdotto macchinari agricoli di nuova generazione: computer complessi dotati di intelligenza artificiale che stanno già contribuendo all’aumento della produttività dei terreni in tutte le fasi dalla semina, al raccolto e alla fertilizzazione. A maggio la società ha venduto negli Stati Uniti 25 macchinari agricoli di nuova generazione, sviluppati in collaborazione con la start-up tecnologica Blue River Technology. L’attuale capacità della società non riesce a soddisfare la costante domanda di nuovi macchinari. La nuova divisione di Intelligenza Artificiale è in costante aumento: il team è passato da 50 a 100 dipendenti.
3. L'attuale consensus sottostima la domanda di macchinari in sostituzione di quelli vecchi.

Deere tratta a 14,5 volte utili attesi per quest’anno (ottobre fine anno fiscale), 13 volte sul 2023, dividend yield dell’1,6% con un payout (percentuale del dividendo sugli utili) molto basso al 20%; free cash flow yield intorno al 6%. La società capitalizza 100 miliardi di dollari.

CNH Industrial tratta a 8 volte gli utili attesi per quest’anno, 7,4 volte su 2023, dividend yield del 2,4% con un payout molto basso intorno al 20%, Free Cash Flow Yield atteso del 6/7%. La società capitalizza quasi 16 miliardi di euro.