Delta Airlines spicca nel settore aereo, lo dice anche Goldman Sachs

Gli analisti di Goldman Sachs, guidati da Catherine O' Brien, venerdì ha riavviato la copertura della nostra compagnia aerea preferita, Delta Airlines, con un giudizio di acquisto e prezzo obiettivo di $40, defininendola una società "standout" (di spicco) all’interno del settore.

Per gli analisti i viaggi di lavoro e internazionali continueranno a migliorare per Delta, il cui programma di fidelizzazione dei clienti porterà ulteriori ottimi frutti.

Goldman Sachs mette in evidenza la solidità dello stato patrimoniale relativamente ai concorrenti, un fattore particolarmente importante in questa fase di tassi di interesse in aumento.

Anche Michael Linenberg, analista di Deutsche Bank, ha confermato la sua view positiva sull'azione dopo il significativo rialzo della guidance da parte della società.

Linenberg evidenzia la generazione di flussi di cassa che appare la migliore nel settore e una valutazione attraente. La società sta emergendo come una "storia" di crescita degli utili e riduzione del debito. Per l’analista di Deutsche Bank “Delta Airlines è un affare, trattando a 4,5 volte le stime di utili per Azione attesi per 2023 pari a $5,35, 3,9 volte la stima di Deutsche Bank di $7,50 per il 2024”. La valutazione è ulteriormente sostenuta da un Free Cash Flow Yield del 9% nel 2023 ($2 miliardi di flussi di cassa) e 18% su 2024 ($4 miliardi di flussi di cassa).

Nel corso di una presentazione agli investitori il 14 dicembre il management ha ulteriormente alzato gli obiettivi del piano industriale, già considerati ambiziosi.

Per il 2023 il management si aspetta una crescita dei ricavi tra il 15 e il 20%, margini operativi del 10/12%, Utili per Azione tra $5 e 6, Flusso di Cassa Netto maggiore di $2 miliardi, rapporto debito netto/ebitda tra 3 e 3,5 volte.

Per il 2024 una crescita dei ricavi superiore alla crescita del PIL, margini operativi del 13/ 15%, Utili per Azione maggiori di $7, Flusso di Cassa Netto maggiore di $4 miliardi, rapporto debito netto/ebitda tra 2 e 3 volte.

Rimaniamo positivi sull'azione con prezzo obiettivo di $48 che trova una completa giustificazione nell'analisi valutativa di Deutsche Bank: i multipli applicati sugli utili in crescita appaiono decisamente troppo bassi così come una valutazione basata su DCF indica un significativa sottovalutazione dell'azione considerati i corposi flussi di cassa generati e la loro crescita.