Equinor +2,9%: una valida copertura alle attuali tensioni geopolitiche

Nell'analisi precedenti abbiamo iniziato a scoprire il titolo novergese Equinor, società petrolifera esposta anche nel settore gas. Oggi, con le forti tensioni a livello geopolitico, riproponiamo il titolo che potrebbe offrire una valida copertura, con i mercati che scendono e i prezzi delle materie prime che si infiammano.

Oggi, ad esempio, i mercati in forte calo, il titolo Equinor guadagna un solido +2,9%.

Equinor è il secondo fornitore di gas nel mercato europeo dopo la russa Gazprom. Nel mercato energetico europeo, il gas ha un'importanza molto elevata (decisamente superiore a quella che ha nel mercato statunitense). L'Italia è uno dei paesi la cui produzione interna di gas è fra le più basse rispetto al consumo.

Circa il 20% del fatturato di Equinor deriva dal gas e con i prezzi attuali ciò si traduce in un peso sui profitti maggiore. Crediamo che il prezzo del gas sia eccessivamente elevato riflettendo anche una componente speculativa.

Ciò detto a determinarne il prezzo vi è anche un elemento strutturale importante, come evidenziato dall'analista Nathan Allen in una nota del 24 gennaio.

Analizzando tutte le dinamiche della domanda e dell'offerta delle varie fonti energetiche, Allen arriva alla conclusione che vi saranno "sustained gas market tightness through 2025" (in sintesi, offerta limitata di gas rispetto alla domanda fino al 2025).

Il 26 gennaio, lo stesso analista evidenziava che, in cas di conflitto, non si aspettava un significativo impatto dei flussi di gas in Europa (diceva anche che non vedeva un ulteriore aumento delle tensioni geopolitiche). Rimane valido tutto ciò che abbiamo scritto nelle precedenti note sull'azione Equinor.