Levi’s: per Bank of America è da comprare prima dei risultati

Levi Strauss è una società che apprezziamo e a questi livelli riteniamo la valutazione molto attraente.

Gli ultimi due trimestri sono stati buoni e sopra consensus: la società ha archiviato il trimestre terminato a febbraio con ricavi in rialzo del 21,4% anno su anno e utili per azione +25% anno/anno.

Nell'ultimo trimestre i ricavi sono cresciuti del +14,8% su base annua, utili per azione +26%, il 25% sopra al consensus degli analisti.

I margini lordi sono stati buoni grazie al "pricing power" della società: il management ha affermato di non vedere effetti negativi sulla domanda in caso di rialzo dei prezzi in tutte le aree geografiche. Nel mercato domestico (che conta per più del 50%) la società sta assistendo a un'ottima crescita.

Riteniamo che lo storico marchio stia vivendo una nuova primavera grazie anche al "restyling" dei negozi di proprietà e al nuovo team di designer capaci di creare un nuovo stile dei prodotti non solo su Levis (che pesa ancora per l'80% dei ricavi) ma anche su altri marchi come Dockers, Denizen, Beyond Yoga.

"Anche se l'ambiente operativo rimane molto dinamico, la diversità del nostro business sta fornendo la resilienza e la flessibilità per raggiungere solidi risultati finanziari per il 2022, progredendo verso i nostri obiettivi di arrivare a ricavi di $9/10 miliardi e margini operativi del 15% per il 2027" ha commentato il direttore finanziario Harmit Singh in occasione degli ultimi risultati.

Nella giornata di oggi l'analista di Bank of America Merrill Lynch, Christopher Nardone, che sul titolo ha un prezzo obiettivo di $20, ha consigliato di comprare l'azione prima della pubblicazione dei risultati del 6 ottobre. Nardone si attende che Levi’s continui a guadagnare importanti quote di mercato sia nel segmento Jeans che negli altri. Per questi analisti il marchio è tra i migliori nel settore e si aspettano che la ben strutturata strategia della società continui a portare ottimi frutti. La valutazione è inoltre molto attraente.

L’azione tratta a 9,4 volte utili attesi sul 2022 (novembre fine anno fiscale) e 8,7 su 2023, dividend yield del 3,4%, Free Cash Flow Yield intorno al 10%.