Microsoft, un altro trimestre forte

Ieri 30 gennaio a mercato chiuso Microsoft ha annunciato ricavi pari a $62 miliardi, in aumento del 17,7% rispetto all'anno precedente, superando di $890 milioni le aspettative del consensus. Gli Utili Per Azione sono stati di $2,93, con un incremento del 26% rispetto all'anno precedente, superando di $0,16 il consensus.

I ricavi totali del settore Cloud sono cresciuti del 24% anno su anno, raggiungendo $33,7 miliardi, con Azure che ha segnato una crescita superiore al 30%, superando le previsioni.

La divisione "Intelligent Cloud," che comprende Azure, Sql Server, Windows Server e Nuance, ha generato ricavi per $25,9 miliardi, superando la guidance di $25,1/25,4 miliardi.

Il CEO Satya Nadella ha commentato: "Ci siamo mossi dal parlare di AI, ad applicarla su vasta scala. Stiamo integrando l'AI in tutte le nostre tecnologie, acquisendo nuovi clienti e portando benefici e aumenti di produttività in tutti i settori."

Tutte le divisioni hanno registrato buoni risultati, con ricavi da "More Personal Computer," che comprende Activision, Xbox, Windows e Surface, pari a $16,9 miliardi (in aumento del 19% rispetto all'anno precedente), situandosi nella parte alta della guidance di $16,5 / $16,9 miliardi.

La divisione "Productivity and Business Processes," che include Office, Linkedin e Dynamics, ha generato ricavi di $19,2 miliardi, in aumento del 13% rispetto all'anno precedente.

Per il trimestre in corso, Microsoft prevede ricavi compresi tra $60 e $61 miliardi, con una crescita di Azure stabile rispetto al trimestre appena concluso. I costi operativi sono attesi tra $15,8 e $15,9 miliardi. Per l'anno fiscale 2024 (che si conclude a giugno), si prevede un aumento dei margini operativi tra l’1 e il 2%.

Le tabelle seguenti mostrano l'andamento del business, che riteniamo impressionante per una società di queste dimensioni.

Nonostante i costi operativi attesi per il trimestre in corso non siano piaciuti, crediamo che siano un dettaglio insignificante nel contesto delle prospettive a medio termine di Microsoft. Inoltre, sono del tutto comprensibili per una società che sta investendo in una nuova era di elevata crescita. Anche la guidance dei ricavi per il trimestre in corso, leggermente inferiore al consensus, non rappresenta un problema nell'ambito di questa "nuova era" di investimenti ad alta crescita.