Nexi, accordo strategico con Bper e Banco di Sardegna

Nexi e Bper firmano un accordo di partnership di natura strategica di lungo termine. La notizia è stata diffusa dalla banca emiliana questa mattina in una nota, in cui si specifica che nella ‘partita’ è presente anche Banco di Sardegna, parte del gruppo Bper.

Nel dettaglio, l’accordo prevede il trasferimento dei rami aziendali di Bper Banca e Banco di Sardegna a Nexy Payments, aventi come oggetto le attività di merchant acquiring e gestione POS.

Allo stesso momento, Nexi acquisirà da Banco di Sardegna la partecipazione totalitaria attualmente detenuta in Numera Sistemi e Informatica S.p.A., previa acquisizione (carve-out) dalla stessa Numera delle attività non relative alla gestione e assistenza del POS.

L’operazione vedrà un corrispettivo di 318 milioni di euro, ma potrà essere incrementato fino a 66 milioni nel caso in cui venisse deciso il pagamento di una eventuale componente differita, possibilità condizionata al raggiungimento di alcuni target economici e qualitativi.

Il closing dell’operazione è atteso per la seconda metà dell’anno ed è condizionato all’ottenimento delle autorizzazioni delle autorità competenti.

Ad assistere Nexi sono state chiamate Mediobanca e Rothschild & Co quali financial advisor, oltre a Bonelli Erede in qualità di lead counsel per gli aspetti legali e da Legance e KPMG per le attività di due diligence finanziaria e fiscale.

Il business acquistato da Nexi aveva generato un volume transato complessivo pari a circa 13 miliardi di euro nel corso del 2021, ottenuto mediante una rete di 110 mila esercenti e circa 150 mila POS.

Inoltre, da Nexi sottolineano la valorizzazione delle attività relative ai sistemi di pagamento di Numera, riconoscendone il ruolo strategico quale centro di eccellenza nel territorio in cui attualmente opera.

Al completamento dell’operazione, il gruppo Bper potrà utilizzare le soluzioni tecnologiche e dei servizi innovativi sviluppati da Nexi, mantenendo contemporaneamente una esposizione economica al business stesso per l’intera durata dell’accordo.

I 318 milioni di valore dell’accordo e la conseguente possibilità di aumentare di ulteriori 66 milioni di euro risultano “in linea con quanto anticipato dalla stampa nelle scorse settimane”, sottolineano da WebSim.

Questi analisti ritengono che “il merchant acquiring possa aver prodotto in passato circa 35 milioni di ricavi”, cifra che verrà meno per la banca emiliana, almeno in gran parte, ma “non verrà dislocato personale di Bper a favore di Nexi, quindi l’impatto negativo a livello operativo dovrebbe essere nell’ordine di circa 30 milioni”.

Per quanto riguarda l’impatto a capitale, invece, “potrebbe essere positivo per circa +70 bps (ipotizzando la cessione possa essere tassata secondo il regime in PEX) che porterebbe il CET1 ratio FL proforma a circa il 14,3%”, aggiungono dalla sim.

Anche alla luce di questa analisi, da WebSim mantengono la raccomandazione ‘neutral’ sul titolo Bper Banca, con un prezzo obiettivo di 1,90 euro, vicino a quello attuale di 1,96 euro, in crescita di oltre il 2% a Piazza Affari e in contrapposizione rispetto all’andamento delle azioni Nexi, virate in negativo (-1%) dopo pochi minuti di scambi, a 9,39 euro.