Tempesta perfetta sui mercati

Troppe incertezze dalla riunione della Bce di giovedì con i mercati che hanno bocciato Madame Lagarde. Tassi che a luglio verranno alzati di 25 punti base e poi, forse, a settembre di 50 punti, dipende dall’inflazione. Molte ombre sul piano anti spread poca chiarezza sugli acquisti di asset.

Il mercato odia la parola incertezza e venerdì mattina l’Europa ha aperto in pesante calo.

Janet Yellen lo aveva detto ai senatori Usa: “L’inflazione sarà più alta delle attese”. Nella notte gli economisti erano andati a ritoccare le aspettative portandole dall’8,1% all’8,3% al livello del mese precedente…ma non è bastato. L’inflazione Usa ad aprile è volata all’8,6% e il dato è tanto più preoccupante tanto più facile era la base di paragone. A maggio 2021 l’inflazione era già salita e, almeno, per questo mese gli economisti si aspettavano una riduzione del tasso di inflazione per motivi meramente tecnici.

Così non è stato anche una base di paragone facile non è bastata ad allentare la corsa. I mercati temono una Fed ancora più rigida, maggiori aumenti dei tassi e il dollaro vola su yen, massimi dal 1988, e su tutte le valute mondiali.

Il grafico mostra, inoltre, come la componente energia da cui ci si attendeva un contributo in grado di frenare l’aumento dei prezzi ha continuato a correre. Molto forte anche il rialzo del food legato all’aumento delle materie prime agricole.

Il differenziale tra il rendimento del Treasury a 10 anni e il due anni americano si sono portati quasi sulla parità. Nel video guardiamo insieme cosa significa e perché gli economisti tornano a temere una recessione.