TIM promossa dagli analisti di Barclays

Telecom Italia sotto osservazione da parte degli analisti, mentre la società è alle prese con la vendita della rete fissa.

Questa mattina gli esperti di Barclays hanno promosso il titolo TIM, aumentando il loro giudizio da ‘underweight’ a ‘equal weigh’, alzando il target price del 52%, passato ora da 0,25 a 0,38 euro.

Il consensus aggiornato di Bloomberg ora vede 8 raccomandazioni ‘buy’, 12 ‘hold’ e 1 ‘sell’, con prezzo obiettivo medio di 0,33 euro.

La raccomandazione media di 17 analisti fornita da S&P Global Market Intelligence è ‘accumulate’, con 5 ‘buy’, 1 ‘accumulate’, 9 ‘hold’, 2 ‘underperform’ e 1 ‘senza opinione’, mentre il target price medio è di 0,3075.

Per WebSim Intermonte il giudizio è ‘molto interessante’, con target price di 0,41 euro, sulla stessa linea degli analisti di Equita Sim (‘buy’ e tp di 0,40 euro), mentre questa mattina il titolo TIM apriva a 0,29 euro (+1,30%).

Nel frattempo, ieri il quotidiano Il Messaggero riportava alcuni dati finanziari su NetCo ricavati dalla documentazione inviata dal fondo KKR a diverse banche italiane ed estere, finalizzata alla richiesta di un finanziamento da 11 miliardi di euro a 5 anni.

I dati comunicati dagli americani riguardano l’evoluzione dei principali indicatori economici di NetCo dal 2023 al 2031 e vedono un fatturato previsto in aumento da 3,9 miliardi di euro nel 2023 a 4,2 miliardi di euro nel 2031, con un tasso di crescita annuo composto del 11%.

L’Ebitda dovrebbe passare dai 1,5 miliardi previsti nel 2023 a 2,5 miliardi di euro nel 2031, con un tasso di crescita annuo composto del 10%.

Dal punto di vista del Capex, si prevede una spesa annua di 0,5 miliardi di euro per la manutenzione e di 0,9 miliardi di euro per nuove infrastrutture in fibra, per un totale di 11,2 miliardi di euro di investimenti complessivi.

A luglio 2022, TIM “aveva indicato per NetCo un fatturato di 5,3 miliardi di euro nel 2021, in crescita a 5,2 miliardi nel 2025 e 5,4 miliardi nel 2030, così come un Ebitda di 2 miliardi di euro nel 2021 (margine del 38%), in crescita a 2,2 miliardi nel 2025 (circa il 40%) e 2,7 miliardi nel 2030 (circa il 50%)”, risultando così inferiori rispetto a quelli forniti da TIM durante il Capital Markets Day di luglio 2022”, ricordano WebSim Intermonte.

“Le differenze potrebbero essere attribuite ai costi one-off per il riadattamento del personale (circa 140 milioni di euro all'anno per 8 anni, come indicato da TIM), ma anche a eventuali differenze nel perimetro degli asset (bisogna verificare l'inclusione di Sparkle)”, spiegano dalla sim.