TotalEnergies: risultati in linea con attese, dividendo e investimenti in aumento

Il gruppo francese TotalEnergies ha riportato stamattina i conti del quarto trimestre 2022, registrando profitti netti in crescita del 12% annuo, pari a $7,6 miliardi, in linea con il consensus. Per il 2022 gli utili netti hanno toccato un record storico di $22 miliardi, il doppio rispetto al 2021.

Il management ha inoltre annunciato un dividendo di Eur 2,81, in rialzo del 6,5%, oltre al dividendo speciale di 1 euro per azione.

Inoltre, il management ha aumentato di 2 miliardi di dollari il piano di riacquisto di azioni proprie, che da Eur 5 è arrivato a 7 miliardi (pari al 4,7% della capitalizzazione).

Per il 2023 gli investimenti programmati sono attesi in aumento rispetto all’anno precedente tra $16 e 18 miliardi, inclusi $5 miliardi per le fonti di energia a basse emissioni di carbonio.

Confermato il piano di spin off (separazione) della divisione canadese, TotalEnergies EP Canada, che verrà quotata alla borsa di Toronto. TotalEnergies manterrà una partecipazione del 30% nell'entità quotata e intende distribuire il 70% delle azioni agli azionisti di TotalEnergies.

L'ad Patrick Pouyanne si aspetta un prezzo del petrolio intorno a $80, ha affermato durante la conference call a margine dei risultati.

Concordiamo con la view di UBS che ritiene Total la migliore società petrolifera integrata in euro. Secondo gli analisti della banca svizzera, la società "è particolarmente ben posizionata per la transizione energetica e può trarre beneficio dalle sue capacità di trading, conoscenze tecniche in materia di batterie e solare, ed accesso ai clienti".

Il colosso francese di petrolio e gas ha anche un ottimo posizionamento nel mercato del gas dove oltre alla produzione e alla liquefazione del gas naturale, lo commercializza attivamente, vendendolo tramite gasdotto o sotto forma di gas naturale liquefatto (LNG).

La società ha annunciato il rafforzamento della sua “posizione unica in Europa con la messa in produzione di due terminali galleggianti di rigassificazione, il primo dei quali, situato a Lubmin, in Germania, è già operativo”, si legge nel comunicato.

A questi livelli il titolo tratta a 4,4 volte gli utili sul 2022, 4,8 volte gli utili sul attesi 2023, 5% dividend più 1,8% di special dividend con un Free Cash Flow Yield intorno al 16%.

Manteniamo il nostro prezzo obiettivo di Eur 75.