Trimestrale Microsoft: non vediamo problemi significativi di natura fondamentale, anzi ottime opportunità

Ieri, al termine della giornata di negoziazione, la società ha reso pubblici i risultati finanziari relativi al quarto trimestre fiscale 2023 (giugno). I ricavi sono stati di $56.2 miliardi, segnando un aumento dell'8.3% rispetto all'anno precedente e superando le aspettative del mercato di $710 milioni.

Gli utili per azione sono stati di $2,69, registrando una crescita del 20,6% anno su anno e superando le previsioni del mercato di $0,14.

Nella divisione "produttività e processi di business", i ricavi hanno raggiunto $18.3 miliardi, mostrando una crescita del 10% rispetto all'anno precedente e un aumento del 12% a parità di cambi.

Nella divisione "intelligent cloud", i ricavi hanno raggiunto $24 miliardi, registrando una crescita del 15% rispetto all'anno precedente e un incremento del 17% a parità di cambi. In particolare, Azure ha evidenziato un notevole aumento del 26%.

Nella divisione "personal computing", la società ha registrato ricavi pari a $13.9 miliardi, mostrando una diminuzione del 4% rispetto all'anno precedente e una riduzione del 3% a parità di cambi.

Il brillante Ad Nadella ha sottolineato che le organizzazioni stanno adottando rapidamente la prossima generazione di Intelligenza Artificiale. "Manteniamo la nostra focalizzazione nell'accelerare la transizione verso la nuova piattaforma di AI, aiutando i clienti a massimizzare i benefici dei loro investimenti nel digitale e guidando l'efficacia operativa," ha aggiunto.

La guidance per il trimestre in corso prevede ricavi compresi tra $53.8 e $54.8 miliardi, con un punto medio di $54.30 miliardi, che indica una crescita anno su anno dell'8%. Tuttavia, questa cifra è risultata "deludente" perché si colloca leggermente al di sotto del consensus di $54.9 miliardi, rappresentando un decremento dell'1,1% rispetto alle stime degli analisti.

Dopo la chiusura del mercato, l'azione è stata indicata in calo del 3,7%, scendendo dai livelli di chiusura positiva del +1,7% a $350.

Tuttavia, riteniamo che questi elementi non siano rilevanti nel lungo termine, soprattutto considerando che gli investimenti nell'Intelligenza Artificiale stanno già dando risultati concreti.

Questo conferma quanto avevamo scritto a gennaio nell’art. "Microsoft: il futuro Re dell’Intelligenza Artificiale ". Mentre ora tutti parlano di AI la società la sta già vendendo, come avevamo detto quando Nadella fece quella conference call nominando 46 volte il termine AI, perché la società aveva già iniziato, ben prima dei concorrenti, ad integrare la nuova rivoluzionaria tecnologia in tutti i suoi prodotti.

Concordiamo pienamente sul fatto che gli investimenti di Microsoft nell'Intelligenza Artificiale porteranno a ulteriori importanti guadagni di quote di mercato, soprattutto nel settore del cloud. La capacità di offrire soluzioni di sempre più intelligenti e avanzate conferisce a Microsoft un vantaggio competitivo notevole, che diventerà ancora più forte man mano che il mercato si evolve.

La prospettiva di un "cloud governativo" è senza dubbio una tendenza in crescita e rappresenta una prospettiva intrigante per il futuro. È solo una questione di tempo prima che tutte le nazioni si muovano verso la creazione di infrastrutture cloud governative, considerando i vantaggi in termini di sicurezza, resilienza e capacità di elaborazione dati. In questo contesto, la società sembra essere ben posizionata per fornire soluzioni intelligenti e su misura per le esigenze specifiche dei governi.

Con l'expertise del nostro consulente tecnico, un ingegnere informatico, possiamo essere fiduciosi su Microsoft, riconoscendo il suo potenziale e il suo ruolo chiave nell'evoluzione del mercato del cloud e dell'Intelligenza Artificiale.

Un aspetto cruciale, spesso sottovalutato nell'attuale valutazione, è la "leva operativa" che si traduce in un aumento dei margini operativi, soprattutto grazie alla crescente adozione del cloud con Intelligenza Artificiale. Questa nuova ondata di crescita permette a Microsoft di beneficiare di maggior efficienza e scalabilità nei suoi servizi.

Inoltre, un elemento importante da considerare è la possibilità per l'azienda di aumentare i prezzi, una strategia già avviata con successo in alcune aree di mercato. Questa mossa può ulteriormente contribuire ad aumentare i margini di profitto e consolidare la posizione competitiva di Microsoft nel settore tecnologico.

I margini operativi sono stati del 42% da inizio anno, 40% negli ultimi 12 mesi e in media del 38% negli ultimi 5 anni. Un tempo l'azienda vantava margini operativi intorno al 50%, e riteniamo che possa tornare a quei livelli grazie a significative economie di scala, soprattutto nel settore del Cloud, oltre a un possibile aumento dei prezzi su diversi prodotti e una gestione più contenuta dei costi.

L'acquisizione di Activision rappresenterebbe un elemento estremamente positivo sia nel breve che nel medio termine, offrendo nuove opportunità di crescita e consolidando la posizione di Microsoft nel mercato dei videogiochi e dell'intrattenimento. Questa mossa strategica potrebbe contribuire ulteriormente a migliorare la performance finanziaria dell'azienda e a generare valore per gli investitori.