Wall Street chiusa, settimana ricca di dati macro

Giornata di chiusura a Wall Street oggi in occasione del Presidents’ Day, festività federale statunitense celebrata il terzo lunedì di febbraio che onora tutti i presidenti americani, con un focus originario su George Washington.

Intanto, i future sui principali indici statunitensi segnano rialzi moderati: lo S&P500 avanza dello 0,40%, il Dow Jones Mini dello 0,40%, mentre il Nasdaq 100 Mini segna +0,20%.

Il dollaro USA non si muove molto nei confronti dell’euro e la coppia EUR/USD scambia a 1,1855, con l’indice del dollaro in crescita (+0,10%) a 97 punti.

Ancora calo per i metalli preziosi: l’oro spot resta intorno ai 5 mila dollari e il future con scadenza ad aprile viene venduto a 5.024 dollari l’oncia, mentre l’argento spot prezza 76,98 dollari.

Di poco sopra la parità i prezzi del petrolio, con il Brent a 67,90 e il greggio WTI a 62,80 dollari al barile.

Il calendario dei dati economici di questa settimana vedrà in primo piano il rapporto sulla Spesa per i Consumi Personali (PCE) di febbraio in agenda per venerdì. Questi dati arrivano dopo che i dati dell'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) della scorsa settimana hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione più del previsto a gennaio.

Altri appuntamenti importanti saranno i verbali dell’ultima riunione della Federal Reserve, in programma per mercoledì, e i dati sul lavoro diffusi dall’ADP (domani).

Venerdì gli investitori riceveranno anche un'analisi del sentiment di mercato dall'Università del Michigan, indicatore chiave che valuta come le aspettative dei consumatori si concilino con i dati concreti sulla spesa. All'inizio di questo mese, questo indicatore ha raggiunto il livello più alto da agosto, ma rimane depresso rispetto a un anno fa.

Venerdì è atteso anche il dato sul Prodotto interno lordo degli Stati Uniti per il quarto trimestre. "I nostri economisti si aspettano che la crescita del PIL reale rallenti al 2,5% per l'ultimo periodo del 2025, un significativo passo indietro rispetto al ritmo del 4,4% del trimestre precedente", scrivono da Deutsche Bank.

Sull’azionario è probabile che l'attenzione si concentri sulla pubblicazione dei dati del quarto trimestre di Walmart previsti per giovedì, un forte indicatore della spesa al consumo, con il rapporto che segna esordio per il nuovo CEO della società retail, John Furner.

Altri risultati degni di nota dovrebbero includere i dati di DoorDash e Molson Coors, entrambe attese per mercoledì, così come diversi nomi che offriranno un segnale su come la domanda di energia dell'intelligenza artificiale stia cambiando il settore energetico, con Constellation Energy, Energy Transfer e Southern Company protagoniste.

"Il contesto azionario è positivo dopo l'indice dei prezzi al consumo", sottolinea Andrea Gabellone, responsabile azionario globale di KBC Securities. Allo stesso tempo, potrebbe esserci "una maggiore dispersione in futuro, poiché il sentiment sui settori chiave esposti all'intelligenza artificiale è ancora molto critico", ha aggiunto.

Questo sentiment è stato condiviso da altri strateghi che cercano di distinguere tra perdenti e vincitori dell'intelligenza artificiale. Un team di JP Morgan guidato da Mislav Matejka ha esortato alla cautela sui titoli a rischio di "cannibalizzazione" causata dall'intelligenza artificiale, tra cui società di software, servizi alle imprese e media.

Alcuni, però, avvisano di restare in allerta. "La svendita di febbraio guidata dalla rivoluzione dell'intelligenza artificiale" è stata "guidata dalla legittima convinzione che il cambiamento guidato dall'intelligenza artificiale stia arrivando più rapidamente non solo nel software, ma in molti altri settori", ha scritto Matthew Mish, stratega di UBS. "I tempi della rivoluzione dell'IA rimangono indeterminati e la nebbia dell'incertezza difficilmente si dissolverà rapidamente", ha aggiunto.

È probabile che il quadro complessivo mantenga i tassi stabili fino alla fine del mandato di Jay Powell (maggio) alla presidenza della Fed, secondo John Kerschner, responsabile globale dei prodotti cartolarizzati di Janus Henderson Investors.

"Guardando al futuro, ci aspettiamo che questo contesto di crescita relativamente forte, favorito da maggiori rimborsi fiscali derivanti dal [One Big Beautiful Bill Act], da un mercato del lavoro in miglioramento e da una continua tendenza al ribasso dell'inflazione, manterrà i tassi di interesse in un intervallo stabile in attesa delle nuove prospettive di Kevin Warsh alla Fed", ha scritto Kerschner.

Venerdì scorso, gli operatori stimavano una probabilità di poco superiore al 50% che la Fed taglierà i tassi di un quarto di punto percentuale entro giugno, portando il tasso obiettivo a un intervallo compreso tra il 3,25% e il 3,5%.

Secondo gli analisti di UBS, le prove che l’inflazione dei prezzi dei beni statunitensi guidata dai dazi ha raggiunto il picco dovrebbero aprire la porta a un ulteriore allentamento da parte della Federal Reserve.

Sebbene molti membri della Fed rimanere cauti sul fatto che l’inflazione sia ancora al di sopra del livello target del 2% della Fed, le pressioni sui prezzi probabilmente si modereranno più chiaramente nei prossimi mesi, hanno affermato in una nota gli analisti del broker, tra cui Mark Haefele e Vincent Heaney.

"Crediamo che la Fed rimanga sulla buona strada per un ulteriore allentamento, e ci aspettiamo due tagli dei tassi di 25 punti base tra giugno e settembre. Questo scenario è favorevole per azioni, obbligazioni e oro, a nostro avviso", concludono da UBS.