Wall Street vira in rosso dopo l’inflazione USA sopra le attese

Aumenta l’inflazione negli Stati Uniti, rafforzando le previsioni di un prossimo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

L’Ipc di ottobre sale dello 0,4% su base mensile, sopra il +0,3% atteso dagli analisti, pur rallentando dal +0,6% di settembre. L’indice core, che esclude alimentari ed energia, cresce dello 0,3%, contro il +0,2% previsto, e resta sullo stesso ritmo del mese precedente. I numeri riducono lo spazio per un’inflazione in raffreddamento più rapido del previsto, con un tasso ancora ben al di sopra del target del 2% della Fed. Dopo le parole di Waller, il dato rafforza lo scenario di un rialzo di 25 punti base a dicembre, già interamente prezzato dai mercati.

Secondo Ira Jersey, capo stratega per i tassi statunitensi presso Bloomberg Intelligence, «Il dato superiore alle attese su tutti i fronti rende concreta l'ipotesi di un rialzo di 50 punti base a dicembre – come suggerito da Waller – pertanto l'immediato appiattimento della curva dei rendimenti (nella sua componente a breve termine) non desta grande sorpresa. Riteniamo che la curva continuerà ad appiattirsi finché la Federal Reserve non interromperà il ciclo di rialzi. Se a dicembre venisse effettivamente attuato un incremento di 50 punti base, riteniamo estremamente elevata la probabilità che il ciclo si concluda con un ulteriore rialzo a marzo».

Sul fronte del lavoro, il rapporto settimanale ADP (NER Pulse) indica che i datori di lavoro privati statunitensi hanno aggiunto in media 19.750 posti a settimana nelle quattro settimane terminate il 24 ottobre 2026. Le assunzioni si rafforzano per la seconda settimana consecutiva, dopo i 19.500 posti rilevati al 17 ottobre. Le stime sono preliminari, destagionalizzate e calcolate su una media mobile di quattro settimane, quindi soggette a revisione.

L’inflazione sopra le attese cambia il quadro dei mercati. Subito dopo il dato, i future di Wall Street virano in calo, con il Nasdaq 100 che cede lo 0,95% a 27.747 punti, penalizzato dai titoli tecnologici più sensibili ai tassi. I contratti sullo S&P 500 perdono lo 0,38% a 7.545,5 punti, mentre quelli sul Dow Jones sono sostanzialmente piatti (-0,02% a 52.490 punti), sostenuti dal calo dell’energia.

Con le maggiori previsioni su un rialzo dei tassi della Fed a dicembre, i Treasury vendono: il rendimento a 2 anni sale al 4,69% (circa +14 punti base), quello a 10 anni al 4,94% (circa +7 punti base) e quello a 30 anni al 5,29%.

Il dollaro si rafforza: l’indice del dollaro (DXY) guadagna lo 0,33% a 102,01, mentre l’EUR/USD scende dello 0,33% a 1,1187, dopo aver toccato 1,1252 in mattinata.

Il rialzo dei rendimenti e del biglietto verde pesa sui metalli. L’oro arretra dell’1,2% a circa 4.065 dollari l’oncia (future), con il prezzo spot a 4.057 dollari (-2%), mentre l’argento cede l’1,3% a 52 dollari. Bitcoin scende dell’1,2% a circa 73.800 dollari, dopo un massimo di giornata a 75.404.

Il Brent perde il 3,6% a 89,20 dollari al barile, sotto la soglia dei 90 per la prima volta da agosto, sull’ottimismo per un accordo di pace in Medio Oriente. Il WTI cede il 3,1% a 84,12 dollari. Il calo dell’energia attenua i timori sull’inflazione futura e sostiene i comparti ciclici, tra cui il Dow Jones.

L’attenzione degli investitori è anche sull’IPO di Anthropic. La società che sviluppa il chatbot Claude ha avviato oggi il roadshow per la quotazione sul Nasdaq con il simbolo ‘ANT’. Il pricing è atteso la prossima settimana.

L’offerta comprende 825 milioni di azioni di Classe A, con un prezzo atteso tra 70 e 78 dollari per azione. Di queste, 801,35 milioni sono vendute dalla società e 23,65 milioni da azionisti esistenti. Ai prezzi indicati, l’operazione potrebbe raccogliere fino a 64,4 miliardi di dollari, a una valutazione di circa 1.000 miliardi. Sarebbe una delle maggiori IPO di sempre e la prima quotazione di un laboratorio di IA di frontiera. Gli underwriter avranno un’opzione di 30 giorni per acquistare fino a 123,75 milioni di azioni aggiuntive.

Parallelamente all’IPO, AMD, Broadcom, Google, Micron, Microsoft, Nvidia e TSMC hanno concordato un investimento da 26 miliardi in un collocamento privato al prezzo dell’IPO, subordinato al completamento dell’offerta. Il dettaglio evidenzia i legami finanziari sempre più intrecciati tra i protagonisti del boom dell’IA. Nel prospetto, Anthropic indica inoltre impegni di acquisto e contratti di leasing per circa 900,9 miliardi di dollari, legati a potenza di calcolo e infrastrutture.

Secondo Reuters, nelle scorse settimane si era parlato di una valutazione fino a 2.000 miliardi di dollari. Le attese si sono poi ridimensionate, con 1.500 miliardi considerati il massimo del range. Alcuni investitori starebbero valutando una valutazione più bassa dopo gli ultimi dati finanziari. Reuters riferisce inoltre che i dettagli dell’operazione erano stati diffusi brevemente alle banche e poi ritirati in tarda serata di lunedì.

«L’IPO di Anthropic è fondamentale per il futuro del trade sull’IA e il rischio è asimmetrico: un fallimento colpirebbe duramente, mentre un successo significherebbe solo che il trade può continuare», afferma Olivier David di Vega Investment Solutions. Più cauto Aswath Damodaran, professore alla Stern School of Business della New York University: «Il facile trade sull’IA, in cui si poteva comprare qualsiasi società dell’ecosistema e guadagnare grazie a un generale ottimismo, è per lo più finito».

Dal fronte asiatico arrivano segnali contrastanti. SoftBank ha registrato la prima perdita netta da quasi due anni, penalizzata dai timori su spesa e domanda legati all’IA, mentre TSMC ha riportato vendite di ottobre in crescita del 60%, con il titolo ai massimi da una settimana. Sul fronte politico, dopo il successo dei Democratici alle midterm, restano i timori per una possibile stretta sul settore.

«È ancora troppo presto per un ottimismo eccessivo: la possibilità di una regolamentazione più severa continua a creare incertezza», osserva Linh Tran di XS.com, che aggiunge: «Per sostenere i rialzi, le società devono dimostrare che la grande spesa per l’IA può tradursi in una crescita convincente di utili e flussi di cassa».

Alcuni broker ritengono che il crollo dei titoli IA della scorsa settimana sia stato eccessivo e che i timori su una vigilanza più rigida sui data center fossero esagerati. Brian Levitt, chief global market strategist di Invesco, nota che «il rallentamento nella costruzione dei data center potrebbe imporre maggiore disciplina sulla spesa in conto capitale e favorire le società che già controllano enormi capacità di calcolo». E aggiunge: «Nel breve termine, un rallentamento potrebbe favorire i settori più difensivi, ma bisogna distinguere tra un allungamento del ciclo di investimenti nell’IA e la sua fine».

Resta sotto i riflettori Nvidia. Secondo The Information, la relazione tra il CEO Jensen Huang e l’imprenditrice cinese Alice Huang, accusata di essere una spia di Pechino, avrebbe facilitato la spedizione di chip per almeno 7,5 miliardi di dollari attraverso società cinesi.

Dopo il calo di lunedì, il titolo tenta un recupero e, data la centralità di Nvidia nel boom dell’IA, la leadership di Huang è un tema chiave per gli investitori.

Dopo la chiusura dei mercati riporta i conti la ‘neocloud’ CoreWeave, osservata con attenzione dopo che le obbligazioni della società sono scese a seguito delle elezioni di metà mandato, con alcune emissioni in territorio distressed. I dubbi sulla sostenibilità del boom dell’IA e sul debito hanno pesato di recente sul titolo.

Un risultato solido potrebbe rassicurare sulla salute del settore, che secondo Elon Musk potrebbe andare incontro a consolidamenti e fallimenti.

Nel pre-mercato USA, le azioni CoreWeave salgono leggermente e la concorrente Nebius cede lo 0,6%. Dopo la campanella comunicheranno i loro conti anche Quantum Computing e Rigetti Computing.

Nvidia (+0,3%): The Information riporta che i legami tra il CEO Jensen Huang e Alice Huang avrebbero facilitato vendite di chip alla Cina per almeno 7,5 miliardi di dollari.

Take-Two Interactive (+4%): ha alzato le previsioni annuali, con ricavi dell’anno fiscale 2027 a 7,98-8,18 miliardi di dollari, in vista del lancio di “Grand Theft Auto VI” la prossima settimana.

Hims & Hers Health (-3%): taglia le stime sull’utile core rettificato a 257-277 milioni di dollari (da 275-325 milioni) e prevede ricavi del quarto trimestre di 875-895 milioni, sotto i 953,5 milioni attesi da LSEG.

Intel (-2%) e Marvell Technology (-2%): chip deboli nel pre-mercato, in linea con il calo del Nasdaq 100.

CoreWeave (+0,10%): riporta i conti dopo la chiusura dei mercati; i dubbi sul debito e sulla sostenibilità del boom dell’IA hanno pesato di recente sul titolo.

GNL Venture Global (+8%): riviste al rialzo le previsioni relative all’utile core rettificato per l’intero anno, portandolo a un intervallo compreso tra 10 e 10,3 miliardi di dollari, rispetto alla precedente stima che andava da 8,7 a 9,1 miliardi.

Skydance (-2%): ha annunciato ieri piani di riduzione dei costi e avverte che i film poco redditizi della Warner Bros potrebbero incidere sugli utili del quarto trimestre fino a 200 milioni di dollari.