BTP Valore conviene? Come funziona, rendimento e confronto

Il BTP Valore rappresenta una delle opzioni di investimento più allettanti per i piccoli risparmiatori, tra quelle offerte dal Ministero dell'Economia e delle Finanze. Grazie al loro rendimento interessante, l’assenza di commissioni all'emissione e a una tassazione agevolata al 12,5%, i BTP Valore hanno finora riscosso un discreto successo.

Con la loro introduzione, il governo mira a offrire un'opzione sicura e potenzialmente redditizia, adattandosi alle esigenze di chi cerca di diversificare il proprio portafoglio con titoli di Stato italiani. In questo articolo esploreremo le caratteristiche distintive del BTP Valore, come effettuare l'acquisto, i vantaggi e i potenziali rischi.

I BTP Valore, emessi per la prima volta a giugno 2023, sono Buoni del Tesoro Poliennali garantiti dallo Stato e dedicati ai risparmiatori retail, persone fisiche o entità simili, con l'obiettivo di rendere l'investimento diretto in titoli di Stato più accessibile e conveniente.

I BTP Valore sono caratterizzati da cedole pagate periodicamente e da un meccanismo di rendimento crescente nel tempo, grazie a un sistema di "step up" che prevede tassi minimi garantiti. La serie dei tassi minimi viene comunicata prima dell’emissione e, alla chiusura della stessa, può essere confermata o rivista esclusivamente al rialzo. Inoltre, offrono un premio finale extra, destinato a chi acquista il titolo durante i giorni di collocamento e lo conserverà in portafoglio fino alla scadenza.

Il collocamento dei BTP Valore è reso semplice e accessibile tramite la piattaforma elettronica MOT di Borsa Italiana. È possibile sottoscriverlo:

• direttamente tramite il proprio home banking, se abilitato alle funzioni di trading online;
• presso gli uffici postali, anche se non si è titolari di un conto Banco Posta:
• presso la propria banca.

Il BTP Valore può essere acquistato all’emissione o sul mercato secondario dopo l’emissione. Il taglio minimo acquistabile di ciascun ordine è di 1.000 euro.

Trattandosi comunque di investimenti, è necessario soddisfare le seguenti condizioni:

• aver sottoscritto il contratto sui servizi di investimento;
• aver risposto alle domande del Questionario MIFID;
• avere un conto deposito titoli associato al Libretto Postale o al Conto Corrente.

Il BTP Valore offre una serie di tassi cedolari annui minimi garantiti, comunicati dal Tesoro prima dell'apertura di ogni periodo di collocamento. Questi tassi sono influenzati dalle condizioni di mercato e possono variare da un'emissione all'altra, garantendo però sempre un rendimento minimo prefissato.

La convenienza di questo strumento di investimento risiede anche nell'assenza di commissioni bancarie nei giorni di collocamento (come per gli altri titoli di Stato a medio-lungo termine), nella tassazione agevolata al 12,5% (e non al 26%), e nell'esenzione dalle imposte di successione.

I BTP Valore, riconosciuti come investimenti a basso rischio, offrono facile accessibilità, liquidità, e rendimenti costanti e prevedibili. Sono pertanto una scelta ideale per investitori con scarsa propensione al rischio, per coloro che desiderano una fonte sicura di reddito fisso, o per chi intende diversificare il proprio portafoglio di investimenti.

I BTP sono obbligazioni emesse dallo Stato italiano per finanziare il debito pubblico, con diverse varianti che mirano a soddisfare le esigenze di vari investitori. Le principali tipologie includono, oltre al BTP Valore, BTP a cedola fissa, BTP Italia, BTP Futura, BTP Green.

• I BTP a cedola fissa sono i più convenzionali, con scadenze da 3 a 50 anni. Offrono cedole fisse semestrali basate sul valore nominale e il rimborso al 100% del valore nominale alla scadenza. Il loro rendimento varia in base al tasso di interesse iniziale e alle fluttuazioni di mercato.
• I BTP Italia sono indicizzati all'inflazione italiana, con durate da 5 a 8 anni. Pagano cedole semestrali che includono un tasso minimo più l'inflazione italiana, oltre a un bonus fedeltà per chi li detiene fino alla scadenza.
• I BTP Futura sono pensati per i piccoli investitori, questi titoli variano da 8 a 16 anni di durata e offrono cedole semestrali che aumentano nel tempo, partendo da un tasso minimo garantito. Prevedono anche un premio fedeltà legato alla crescita del PIL italiano per chi li conserva fino a scadenza.
• I BTP Green sono dedicati ai progetti di sostenibilità, hanno durate da 5 a 30 anni. Garantiscono cedole semestrali fisse e il rimborso al 100% alla scadenza. I ricavi vengono investiti in iniziative ambientali del governo italiano.

Ciascuna tipologia di BTP ha caratteristiche uniche per adattarsi a diversi profili di rischio e obiettivi di investimento, dai più tradizionali e sicuri ai più innovativi e legati a specifici obiettivi come l'inflazione, la crescita economica o la sostenibilità.

Per semplificare il riconoscimento a chi ha diritto all’extra premio finale fedeltà, durante il periodo di collocamento sul MOT, al BTP Valore viene assegnato un codice ISIN "speciale", che verrà sostituito dall’ISIN regolare al momento dell’eventuale vendita sul mercato secondario a partire dalla data di regolamento in poi.

Il BTP Valore può essere venduto o acquistato prima della scadenza alle condizioni di mercato. Alla scadenza invece il titolo verrà rimborsato alla pari.

Il BTP Valore giugno 2027 (Btp Valore Gn27 Eur, ISIN: IT0005547408) è stato emesso a giugno 2023 e ha una durata di quattro anni, quindi scadrà a giugno 2027. I risparmiatori che lo deterranno fino alla scadenza naturale riceveranno un extra premio finale di fedeltà. All’emissione si tratta di un bonus pari allo 0,5% del capitale investito (e non indicizzato al PIL). Le cedole saranno periodiche e calcolate in base a tassi prefissati crescenti nel tempo, che saranno del 3,25% per i primi due anni e del 4% per i successivi due.

Il BTP Valore ottobre 2028 (Btp Valore Sc Oct28 Eur, ISIN: IT0005565400) ha una durata di cinque anni e scadrà a ottobre 2028. Anche questo prevede un extra premio fedeltà dello 0,5% del capitale investito e cedole periodiche, ma pagate a cadenza trimestrale, così suddivide: 4,10% per il 1°, 2° e 3° anno; 4,50% per il 4° e 5° anno.

Il BTP Valore di febbraio 2024 avrà una durata di sei anni, cedole pagate ogni tre mesi con rendimenti prefissati e crescenti nel tempo sulla base di un meccanismo “step up” di 3+3 anni, e un extra premio finale di fedeltà pari allo 0,7 per cento. Nei primi tre anni, il tasso minimo garantito è del 3,25% all’anno, dal quarto al sesto anno è del 4%.

Per chi si avvicina per la prima volta al BTP Valore senza esperienze precedenti in obbligazioni, è importante considerare alcuni fattori di rischio.

• Rischio di mercato: Il valore del BTP Valore può fluttuare nel mercato secondario influenzato dalle dinamiche del mercato obbligazionario, dalle politiche monetarie della banca centrale e dalle condizioni economiche dell’Italia.
• Rischio emittente: I titoli di Stato comportano il rischio che lo Stato emittente non sia in grado di onorare il pagamento degli interessi o di restituire il capitale in prestito in caso di difficoltà finanziarie. Anche se l'Italia non ha casi di insolvenza sovrana e recentemente le agenzie di rating hanno migliorato il loro outlook, il rischio, seppur minimo, persiste. Con uno dei debiti pubblici più alti d’Europa e una crescita economica stagnante, i titoli di Stato italiani presentano un livello di rischio superiore rispetto a quelli di altri paesi sviluppati.

È fondamentale valutare attentamente il proprio profilo di rischio e gli obiettivi di investimento prima di procedere all'acquisto.