Veolia, attesa una solida crescita dei ricavi per il 2023

La società francese per la gestione dell'acqua, dei rifiuti e dei servizi energetici ha archiviato il 2022 con risultati e guidance molto solidi.
L'utility francese Veolia, riconosciuta anche da Goldman Sachs come "leader globale dei servizi ambientali" a seguito dell'acquisizione di Suez, ieri ha riportato risultati e guidance decisamente buoni, a conferma della nostra tesi di investimento.
Nel 2022 i ricavi hanno raggiunto Eur 42,8 miliardi, in crescita del 14% a livello organico. L’Ebitda si è attestato a Eur 6,2 miliardi, +7,2% e sopra la guidance del +4/6%, Profitti operativi a Eur 3 miliardi (+16,3% rispetto all’anno precedente), Utile Netto a Eur 1,16 miliardi, +29,7% e sopra la guidance ferma a Eur 1,1 miliardi. Il flusso di cassa netto generato è stato di Eur 1 miliardo ed il debito si è assestato a Eur 18 miliardi, ossia 2,9 volte il rapporto debito netto/ebitda.
Dal management hanno alzato il dividendo a Eur 1,12.
Guidance sul 2023
Per il 2023 la società indica una solida crescita dei ricavi e sinergie derivanti dal processo di integrazione con Suez da Eur 350 milioni, a cui si sommano quelle cumulate di Eur 280 milioni, ossia in totale sopra gli obiettivi di Eur 500 milioni. La crescita organica dell'ebitda è attesa fra il 5 e 7%, l’utile netto a Eur 1,3 miliardi. La crescita del dividendo è in linea con la crescita degli utili per Azione. Viene confermato, come da piano industriale, l'accrescimento del 40% degli utili per Azione nel 2024; a livello di stato patrimoniale per il 2023 si mantiene l'obiettivo di Debito Netto/Ebitda di 3 volte.
Nella conference call a margine dei risultati il direttore finanziario Claude Laurelle ha affermato che nel trimestre corrente stanno osservando gli stessi trend di fine anno ed in particolare i volumi nelle divisioni "Acqua" e "Gestione Rifiuti" rimangono resilienti.
Veolia è una società con una grande visibilità del business, specialmente dopo l'acquisizione di Suez, e con driver di crescita di medio termine molto solidi e con un grande livello di certezza.
A livello di guidance, nel corso dell'anno ci aspettiamo una quantificazione di "solida crescita dei ricavi" e anche una revisione al rialzo degli obiettivi di profittabilità. Durante la conference call il management ha mostrato un tono sicuro e ottimista, con commenti molto sereni sulle aspettative e sulle sinergie che continueranno a sorprendere al rialzo (avevamo scritto da subito che i primi obiettivi dati sulle sinergie apparivano conservativi) e un'accelerazione di alcuni business in certe aree geografiche che porteranno ad aumenti dei margini operativi.
Valutazione e prezzo obiettivo
Accesso come utente registrato
La lettura di questo paragrafo è consentita solo agli utenti registrati
Inserisci il tuo indirizzo email e controlla la tua casella di posta!
Riceverai un'email con un codice di accesso.
Idea di investimento
Veolia Environnement S.APlug PowerIberdrola S.A.
16,5%
1,375% - €13,75
si
50%
IT0006754128
Marex Financial
Analisi fondamentale
Leggi la nostra scheda di analisi fondamentale
Scopri il prezzo obiettivo di Veolia secondo Orafinanza.it
La Finestra sui Mercati
Tutte le mattine la newsletter con le idee di investimento!
I titoli citati nell'Articolo