Indici borse mondiali: quali sono i principali indici azionari

Un indice di borsa è un paniere di azioni che raggruppa un numero variabile di titoli, da poche decine fino a centinaia, secondo criteri precisi di selezione. La sua funzione principale è misurare l'andamento di un determinato segmento economico o geografico del mercato: può rappresentare un intero paese, un settore specifico come la tecnologia o i finanziari, oppure un segmento di capitalizzazione (large cap, mid cap, small cap).

Il valore di un indice non è una semplice media aritmetica dei prezzi: ogni titolo ha un peso specifico determinato secondo due metodologie principali:

• Value Weighted (ponderazione per capitalizzazione): le società con maggiore capitalizzazione di mercato pesano di più sull'indice. È il metodo più diffuso, usato da S&P 500, FTSE MIB e DAX.
• Price Weighted (ponderazione per prezzo): le società con azioni più costose influenzano di più l'indice. È il metodo usato per il Dow Jones Industrial Average e il Nikkei 225.

Ciò che conta davvero quando si monitora un indice non è tanto il valore assoluto in punti, ma la variazione percentuale rispetto al periodo precedente. Questo perché i mercati finanziari globali sono strettamente interconnessi: un crollo delle borse asiatiche può innescare reazioni a catena a Wall Street e sulle piazze europee in poche ore.

Per mantenersi rappresentativi nel tempo, gli indici vengono periodicamente aggiornati tramite ribilanciamenti trimestrali o annuali, con cui vengono sostituiti i titoli che non soddisfano più i criteri di inclusione.

Gli indici di borsa mondiali svolgono funzioni diverse a seconda di chi li usa, ma tutte ruotano attorno a un'idea di fondo: sintetizzare in un numero il comportamento di un mercato.

Per un investitore, un indice è prima di tutto un termometro del sentiment: quando l'S&P 500 sale, significa che le aspettative sulle principali società americane sono positive; quando crolla, il mercato sta prezzando incertezza o paura. Questo vale anche su scala più ridotta: chi segue il FTSE MIB ha un'idea immediata di come sta andando l'economia italiana secondo gli operatori finanziari, senza dover analizzare titolo per titolo.

Inoltre, gli indici sono utilizzati come benchmark, ovvero per misurare la performance di fondi e gestori. Un fondo azionario europeo viene confrontato con l'EuroStoxx 50, uno specializzato nel tech con il Nasdaq 100. Se un fondo guadagna il 5% in un anno in cui l'indice di riferimento ne ha guadagnati 12, significa che il fondo ha sottoperformato il mercato.

Gli indici non vengono solo osservati: possono essere utilizzati anche come sottostanti per strumenti finanziari, ad esempio ETF, futures, opzioni e certificate. Chi vuole esporsi all'intero mercato americano senza dover comprare 500 azioni può farlo con un singolo ETF sull'S&P 500. Chi vuole guadagnare da un possibile rialzo del DAX nei prossimi mesi può usare un certificate.

• La borsa italiana si articola in diversi indici che coprono i vari segmenti di capitalizzazione del mercato:
• FTSE MIB: è l'indice principale della borsa italiana, composto dalle 40 società a maggiore capitalizzazione e liquidità quotate su Euronext Milan. Il Ftse MIB include i principali gruppi bancari, assicurativi, energetici e industriali italiani ed è il punto di riferimento per chi vuole investire o monitorare l'andamento del mercato azionario italiano.
• FTSE Italia Mid Cap: include le società di media capitalizzazione, una fascia spesso interessante per chi cerca opportunità di crescita al di fuori delle grandi multinazionali.
• FTSE Italia Small Cap: raccoglie le aziende più piccole per capitalizzazione, con potenziale di crescita più elevato ma anche maggiore volatilità.
• FTSE Italia All-Share: aggrega tutti i segmenti precedenti, offrendo una fotografia completa del mercato azionario italiano. Viene aggiornato trimestralmente per rispecchiare le dinamiche in continua evoluzione.

Le borse europee sono seguite da vicino da investitori di tutto il mondo. Gli indici delle borse europee più importanti rappresentano le maggiori economie del continente:

• DAX (Germania): Il DAX è il principale indice della borsa di Francoforte e il più rappresentativo dell'economia tedesca. Attualmente comprende i 40 titoli a maggiore capitalizzazione e liquidità quotati sulla borsa di Francoforte (fino al 2021 erano 30). Tra i componenti si trovano giganti come SAP, Siemens, Volkswagen, Deutsche Telekom e Allianz. Il DAX è ponderato per capitalizzazione di mercato flottante e viene spesso preso come termometro dell'intera area industriale europea.
• CAC 40 (Francia): Il CAC 40 è il principale indice della borsa di Parigi e raccoglie i 40 titoli a maggiore capitalizzazione e liquidità quotati su Euronext Paris.Questo indice è fortemente internazionalizzato: molte delle società incluse (come LVMH, TotalEnergies, L'Oréal e Sanofi) realizzano la maggior parte dei loro ricavi fuori dalla Francia. È calcolato sulla base della capitalizzazione flottante.
• IBEX 35 (Spagna): L'IBEX 35 è il principale indice della borsa di Madrid (Bolsa de Madrid) e include i 35 titoli più liquidi e capitalizzati del mercato spagnolo. È dominato da società finanziarie (Santander, BBVA), energetiche (Repsol, Iberdrola) e telecom (Telefónica). La sua composizione viene rivista ogni sei mesi dal Comité Asesor Técnico.
• FTSE 100 (Regno Unito): Il FTSE 100 (detto anche "Footsie") include le 100 società a maggiore capitalizzazione quotate al London Stock Exchange, la borsa di Londra. È fortemente internazionale: gran parte delle aziende incluse opera a livello globale, con ricavi in valute diverse dalla sterlina. Tra i principali componenti si trovano Shell, HSBC, BP, AstraZeneca e Unilever.
• EuroStoxx 50 - Area Euro L'EuroStoxx 50 è il benchmark europeo per eccellenza: include le 50 maggiori società per capitalizzazione dei paesi dell'area euro, con una forte presenza di titoli tedeschi, francesi, spagnoli e italiani. È ampiamente utilizzato come sottostante per ETF, certificates e prodotti strutturati destinati a investitori che vogliono un'esposizione diversificata all'eurozona.

Gli indici di borsa americana sono i più seguiti al mondo. Wall Street detta i ritmi dei mercati globali e i tre indici principali (Dow Jones, S&P 500 e Nasdaq) sono il punto di riferimento assoluto per qualsiasi investitore.

DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)

Il Dow Jones è il più antico e famoso indice azionario americano, nato nel 1896. Monitora l'andamento di 30 grandi società quotate tra il NYSE e il Nasdaq, selezionate in modo da rappresentare la diversità dell'economia americana. A differenza degli altri grandi indici, il Dow Jones è price weighted: le azioni più costose pesano di più sull'indice, indipendentemente dalla capitalizzazione dell'azienda. Tra i componenti si trovano Apple, Microsoft, Goldman Sachs, Boeing e Coca-Cola.

Un limite del Dow Jones è proprio la sua struttura: con soli 30 titoli e la ponderazione per prezzo, non è considerato il miglior indicatore dell'intero mercato azionario americano. Per questo scopo, gli analisti preferiscono l'S&P 500.

S&P 500

L'S&P 500 è considerato il benchmark per eccellenza del mercato azionario statunitense e uno dei più importanti al mondo. Include le 500 maggiori società quotate a New York (NYSE e Nasdaq) ponderate per capitalizzazione flottante. Copre circa l'80% della capitalizzazione totale del mercato americano, offrendo una rappresentazione molto più completa rispetto al Dow Jones.

L'S&P 500 è il sottostante di una quantità immensa di prodotti finanziari: ETF, fondi, futures, opzioni e certificate. Monitorare il suo andamento è essenziale per capire la direzione dei mercati globali, dato che le società incluse operano in tutto il mondo.

NASDAQ COMPOSITE E NASDAQ 100

I due indici Nasdaq misurano le performance delle società quotate sull'omonimo mercato, storicamente il più orientato alla tecnologia:

• Nasdaq Composite: include tutti i titoli quotati al Nasdaq, oltre 3.000 società. È il più ampio degli indici Nasdaq, ma meno usato come benchmark rispetto al Nasdaq 100.
• Nasdaq 100: include le 100 maggiori società non finanziarie quotate al Nasdaq, con fortissima concentrazione nel settore tecnologico e nei consumer internet. I primi cinque titoli per peso (Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Meta) arrivano a rappresentare da soli una grande percentuale dell'indice. È il riferimento principale per chi vuole esposizione al settore tech americano.

RUSSELL 2000

Meno citato ma molto importante per capire l'andamento dell'economia americana "reale", il Russell 2000 include le 2.000 società a minor capitalizzazione dell'indice Russell 3000. Viene usato come barometro delle small cap americane, spesso più sensibili all'andamento interno dell'economia rispetto alle mega-cap globali dell'S&P 500.

I mercati asiatici rappresentano oggi una quota sempre più significativa della capitalizzazione mondiale. Monitorare gli indici delle borse asiatiche è diventato indispensabile per chi gestisce portafogli diversificati a livello globale.

• Nikkei 225 (Giappone): Il Nikkei 225 è il principale indice della borsa di Tokyo (Tokyo Stock Exchange) e il più noto indice azionario asiatico in Occidente. Include le 225 società selezionate tra le principali quotate giapponesi, con brand globali come Toyota, Sony, SoftBank, Honda e Canon. Come il Dow Jones, è price weighted: le azioni con prezzi più elevati hanno maggiore influenza sull'indice. Il Nikkei è particolarmente sensibile alle variazioni del cambio yen/dollaro, dato che molte società incluse sono fortemente esportatrici.
• TOPIX (Giappone): Il TOPIX (Tokyo Price Index) include tutte le azioni della prima sezione del Tokyo Stock Exchange, circa 2.100 titoli. A differenza del Nikkei 225, è ponderato per capitalizzazione di mercato flottante, risultando più rappresentativo dell'andamento complessivo del mercato azionario giapponese.
• Hang Seng Index (Hong Kong): L'Hang Seng Index include le 50 società più rappresentative quotate alla Borsa di Hong Kong. Copre una parte sostanziale della capitalizzazione del mercato locale e include sia grandi gruppi di Hong-Kongh che importanti aziende cinesi con quotazione a Hong Kong (le cosiddette H-shares). L'indice è molto sensibile alle notizie provenienti dalla Cina continentale e alle tensioni geopolitiche nell'area.
• SSE Composite (Cina): Il SSE Composite copre tutte le azioni negoziate alla Borsa di Shanghai (Shanghai Stock Exchange), includendo sia le azioni A (destinate principalmente agli investitori domestici cinesi) che le azioni B (storicamente riservate agli investitori esteri). È l'indicatore più ampio della borsa di Shanghai ma meno usato come benchmark rispetto al CSI 300.
• CSI 300 (Cina): Il CSI 300 raccoglie le 300 azioni di maggiore capitalizzazione quotate nelle due borse cinesi di Shanghai e Shenzhen, rappresentando una quota molto ampia della capitalizzazione delle borse di Shanghai e Shenzhen. È il benchmark di riferimento per chi vuole investire in Cina tramite ETF o fondi indicizzati, ed è il sottostante dei principali strumenti finanziari sul mercato cinese disponibili agli investitori internazionali.
• Kospi (Corea del Sud): Il Kospi (Korea Composite Stock Price Index) è il principale indice della borsa di Seoul, dominato da giganti come Samsung Electronics, SK Hynix e Hyundai. È un termometro importante per il settore dei semiconduttori e dell'automotive a livello globale.

Oltre agli indici nazionali, esistono indici azionari globali costruiti per offrire un'esposizione diversificata all'intera economia mondiale:

• MSCI World Index: Il MSCI World è l'indice globale di riferimento per gli investitori istituzionali. Include oltre 1.500 azioni di 23 paesi sviluppati, con forte predominanza degli Stati Uniti (circa 70% del peso). Non include i mercati emergenti, che sono invece rappresentati dall'MSCI Emerging Markets. Il MSCI World è il sottostante di moltissimi ETF globali, ed è il benchmark più usato per confrontare portafogli azionari internazionali.
• MSCI ACWI (All Country World Index): L'ACWI combina il MSCI World con il MSCI Emerging Markets, coprendo circa 3.000 titoli di 47 paesi — sia sviluppati che emergenti. È l'indice più ampio per chi vuole una rappresentazione dell'intero mercato azionario mondiale in un singolo strumento.
• FTSE All-World: Simile all'MSCI ACWI, il FTSE All-World copre oltre 4.000 società di 49 paesi sviluppati ed emergenti. È il sottostante del popolare ETF Vanguard FTSE All-World, uno dei prodotti di investimento passivo più diffusi tra gli investitori retail europei.