BNP Paribas

BNP Paribas è una delle maggiori banche francesi, con solidi rating da parte di tutte le maggiori agenzie.

Gli Athena Certificate permettono, al verificarsi di determinate condizioni, di ottenere un premio più il capitale investito prima della scadenza del prodotto. Di seguito le caratteristiche principali di questi prodotti:

• Rimborso anticipato automatico e premi periodici: nei certificate Athena il rimborso anticipato e lo stacco dei premi coincide. Durante l'arco di vita del prodotto se non scatta il rimborso anticipato, la cedola non verrà staccata ma rimarrà all'interno del certificato, quando scatterà il rimborso anticipato oltre al valore nominale il certificate staccherà tutte insieme le cedole non distribuite. In genere il rimborso anticipato degli Athena scatta alle date di valutazione con i sottostanti sopra il livello iniziale. Questi certificati, non staccando cedole, prima del rimborso fanno fruttare al meglio le cedole che mantengono in pancia.
• Rimborso condizionato del capitale a scadenza: l'ammontare del rimborso a scadenza è determinato dal rispetto di alcune performance del sottostante o dei sottostanti, rispetto alla barriera a scadenza (barriera europea). In genere il rimborso è al valore nominale qualora il sottostante non è sotto barriera o sopra il livello iniziale.
• Durata massima dell’investimento: da 1 a 3 anni

• Premi periodici condizionati: i certificati cash collect offrono premi periodici in base alle performance dell'attività sottostante rispetto a determinate condizioni o performance raggiunte dal sottostante alle date di osservazione o valutazione
• Effetto memoria: se presente, consente di poter recuperare un bonus non staccato in passato, ovvero qualora in una data di osservazione successiva le condizioni minime per il pagamento vengano soddisfatte, il certificate staccherà tutti i bonus passati non distribuiti sommati a quello della data presente. Un certificate può mantenere al suo interno più premi non distribuiti per poi staccarli tutti insieme quando la condizione per la loro distribuzione si avvera. Spesso nella documentazione l'effetto memoria per Bnp Paribas viene definito snowball, palla di neve ovvero accumula neve col passare del tempo.
• Possibilità di scadenza anticipata: se presente, consente all'investimento di maturare in anticipo se vengono soddisfatte determinate condizioni. Il rimborso può essere di tipo autocallable, ovvero rimborso automatico a determinate condizioni o callable, ovvero rimborso a discrezione dell'emittente
• Rimborso condizionato del capitale a scadenza: condizioni predefinite che determinano come si comporterà l'investimento nel tempo, ad esempio con l’introduzione di barriere o livelli che l'attività sottostante deve (o non deve) raggiungere affinché si verifichino risultati specifici
• Numerose varianti: negli anni, BNP ha sviluppato tante varianti di questo prodotto, tra cui tra cui Memory Cash Collect, Step Down Cash Collect, Premi Fissi Step Down Cash Collect, Maxi Cash Collect, Airbag Cash Collect, Low Barrier, Effetto One Star ecc

I Top Bonus sono certificati permettono di ottenere un Bonus se alla scadenza il prezzo del sottostante è pari o superiore al livello Barriera

• Bonus a scadenza: Bonus se alla scadenza il prezzo del sottostante è pari o superiore al livello Barriera
• Protezione condizionata del capitale a scadenza: l'ammontare del rimborso a scadenza è determinato dal rispetto di alcune performance del sottostante o dei sottostanti, rispetto alla barriera

Di seguito evidenziamo le caratteristiche dei certificate Bonus Cap

• Bonus a scadenza: possibilità di ottenere a scadenza un bonus se nel corso della vita del certificate il sottostante non ha mai raggiunto il livello barriera (barriera continua o americana)
• Previsione di un rendimento massimo: con il “Cap” (limite) la partecipazione al rialzo è limitata
• Capitale condizionatamente protetto: l'ammontare del rimborso a scadenza è determinato dal rispetto di alcune performance del sottostante o dei sottostanti, rispetto a delle barriere o livelli specifici.
• Barriera continua: la barriera di protezione del capitale è continua, dunque se nel corso della vita del certificate, il valore del sottostante raggiunge il livello Barriera, il Certificate paga a scadenza un importo commisurato alla performance del sottostante

I Turbo Certificate sono prodotti che permettono di prendere posizione al rialzo (Turbo Long) o al ribasso (Turbo Short) su un indice o un’azione. Di seguito le principali caratteristiche:

• Effetto leva: permette al certificate di variare le proprie quotazione di un’ampiezza maggiore rispetto a quella del sottostante
• Livello Knock-out: quando il prezzo del sottostante raggiunge o supera tale livello (verso il basso nel caso di un Turbo Long o verso l’alto nel caso di un Turbo Short), il turbo Certificate scade prematuramente e perde tutto il suo valore. Strike e Knock-out sono situati allo stesso livello.

I Turbo Unlimited, negoziati sul mercato SeDeX-MTF di Borsa Italiana, sono adatti a investimenti a leva giornaliera o multigiornaliera.

• Strike variabile: lo Strike non è fisso durante la vita del Turbo Unlimited, ma viene rivisto giornalmente in base al costo di finanziamento. Tale livello tenderà a crescere per i Turbo Unlimited Long e a decrescere per i Turbo Unlimited Short. Lo Strike inoltre rappresenta anche il livello di Knock-Out del Certificate.
• Livello di Knock-Out: se il prezzo del sottostante tocca il livello di Knock-Out del Certificate, il Turbo Unlimited scade anticipatamente e si azzera il suo valore, determinando la perdita del capitale investito. Il livello di Knock-Out si può quindi intendere come una sorta di stop loss automatico
• Orizzonte di investimento di breve termine
• Senza scadenza: caratteristica dei certificate "unlimited" è la mancanza di una scadenza definita

I Mini Future Certificate sono prodotti che permettono di prendere posizione al rialzo (Mini Future Long) o al ribasso (Mini Future Short) su indici, azioni, valute e materie prime.

• Effetto leva: amplifica i movimenti del sottostante sia al rialzo che al ribasso. Il livello della leva cambia continuamente in base alla distanza del sottostante dallo strike
• Strike variabile: lo Strike non è fisso durante la vita del Mini Future, ma viene rivisto giornalmente in base al costo di finanziamento. Tale livello tenderà a crescere per i Mini Long e a decrescere per i Mini Short
• Livello di Knock-Out: valore che una volta raggiunto causa l’estinzione del Mini Future. Questo livello viene aggiornato giornalmente secondo lo stesso meccanismo dello Strike ed è superiore al valore di Strike per i Mini Long, inferiore al valore di Strike per i Mini Short. Il livello di Knock-out funziona in continuo.
• Durata di 2-3 anni
• Assenza di compounding effect, ovvero effetto degli interessi composti

• Leva fissa: la leva rimane fissa intraday grazie a un meccanismo di restrike giornaliero incorporato nello strumento
• operatività di breve e brevissimo termine, anche intraday.
• Effetto dell’Interesse Composto”, o “Compounding Effect”: la performance registrata dal sottostante, moltiplicata per la leva, può differire in maniera significativa rispetto a quanto registrato dal certificate Leva Fissa.